Ренессанс Страхование, аналитика по компании

Последний обзор по Ренессансу делал 14 ноября 2025 года, тогда акции стоили 99,2 ₽ и я ожидал отскока к 107, а от туда снижения к 93, и движения ожидал в ограниченном диапазоне. По факту акции отскакивали до 103 ₽ 🎯, а от туда снижались до 90 ₽ 🎯, после чего это движение вниз-вверх повторилось еще раз. По-сути что я предполагал, все так и получилось, с чуть меньшей волатильностью. Сейчас акции торгуются по 90,2 ₽, давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 611M$

▪️ P/E — 4.51

▪️ P/S — 0.41

▪️P/B — 0.89

▪️EPS — 19.82 ₽

ℹ️ По сравнению с прошлым разбором акции стали оцениваться дешевле, а прибыль выросла. Давайте посмотрим в деталях.

🗞 Новостной фон

▪️Менеджмент «Ренессанс страхования» рекомендовал выплату финальных дивидендов в 5,9 руб./ао по итогам 2025 года

▪️Обсуждается изменение страхового законодательства: страховщики могут быть освобождены от выплат при страховом случае из-за грубой неосторожности клиента

▪️Результаты Ренессанс Страхования по МСФО за 2025 подтверждают устойчивость бизнес-модели. Наш таргет по акциям — 169 ₽, рекомендация «покупать» — Цифра брокер

▪️Чистая прибыль Ренессанс Страхования по РСБУ за 2025 год выросла на 22,5% до 12,61 млрд руб

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 6%, против роста на 22% в 2024 году

▪️Обязательства за 2025 год выросли на 25%, против роста на 18% в 2024 году

▪️Debt/Equity — 4.74, а на конец 2024 было 4.02

ℹ️ Компания продолжила свой рост по СК, но он заметно ниже, чем в 2024. Финансовое здоровье хорошее.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 2025 год выросла на 12%, а в 2024 году падала на 8%

▪️Прибыль за 2025 год выросла на 2%, а в 2024 росла на 5%

▪️Свободный денежный поток за 2025 год

🔮 Будущее, оценки

▪️ Свежих нет. Старые: от 152 до 160 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры

30,8% — скрытая информация

6,3% — ООО «Страховая Компания «Ренессанс Жизнь»

2% — АО «РенПрайм»

60,9% — Прочие

🆚 Сравнение с конкурентами

Если сравнивать со страховыми компаниями, то только с Росгосстрахом. По сравнению с ним Ренессанс Страхование в 2 раза меньше по капитализации, по метрикам оценивается в 2 раза дешевле, по метрикам рентабельности существенно лучше. Рост выручки за 5 лет сильно выше.

🤑 Дивиденды

2023–7,21%. 2024–6,2%. 2025–8,98%.
Дивиденды не большие, но становятся регулярными.

📈 Технический анализ

Сейчас все индикаторы на дневном ТФ сигнализируют за отскок. Мы идем в нисходящем канале, я думаю он еще продолжится. Можем дойти до 85, а от туда сходить до 96. Ожидания от ближайших движений отобразил на графике.

🧠 Выводы

Компания показала более слабый рост, чем в 2024 году, но в целом более хороший, чем в среднем по российскому рынку. Сокращение темпов роста — это одно из самых хороших, что мы видим в отчетах компаний. Потому что у многих даже снижение выручки, а уж прибыли так поголовно. Поэтому — ну да, не очень хорошо, но лучше, чем у большинства. Начнет восстанавливаться российская экономика, восстановится и RENI.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.