Рост производственной активности в Китае – тревожный сигнал для экономики

В мае производственная активность в Китае замедлилась, поскольку пятидневный перерыв усилил давление на мировой спрос и затраты на сырье из-за продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке.

Официальный индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности снизился до 50 с 50,3 в апреле, сообщило в воскресенье Национальное бюро статистики. Медианная оценка экономистов, опрошенных Bloomberg, составила 50.

По данным статистического управления, показатель активности в непроизводственном секторе строительства и услуг вырос больше, чем прогнозировалось, и составил 50,1 против 49,4 в прошлом месяце. Показатель ниже 50 указывает на сокращение.

После сильного первого квартала экономика Китая демонстрирует признаки замедления. В апреле рост замедлился по всем направлениям, при этом промышленное производство и розничные продажи показали самые слабые темпы роста за последние годы, что побудило экономистов призвать к усилению государственной поддержки.

В знак того, что Пекин прислушивается к призывам, центральный банк Китая в мае снизил процентную ставку по годовому кредиту банкам до рекордного уровня. Китай также представил план по открытию государственных услуг, таких как школы и здравоохранение в городах, что потенциально может расширить доступ к ним для трудовых мигрантов в рамках более широких усилий по повышению уровня жизни и потребительских расходов.

Китайский экспорт продолжает расти в этом году, несмотря на войну в Иране, после того как в 2025 году был зафиксирован беспрецедентный торговый профицит в размере 1,2 триллиона долларов. Объемы морских перевозок в 2026 году в основном остаются выше прошлогодних рекордных уровней, отчасти благодаря спросу, обусловленному инвестициями в центры обработки данных и энергетическое оборудование для поддержки глобального развития искусственного интеллекта.

По оценкам Goldman Sachs Group Inc. и Nomura Holdings Inc., на зарубежные продажи Китая полупроводников, компьютеров и другой продукции, связанной с искусственным интеллектом, пришлось около половины роста экспорта в апреле. Резкий рост спроса на товары, связанные с ИИ, наряду с глобальным нефтяным кризисом, вызванным войной в Иране, привел к самому резкому росту экспортных цен Китая в прошлом месяце за последние три года.

Однако сохраняющаяся сила юаня оказывает давление на экспортеров страны в масштабах, редко наблюдавшихся в последние годы. По данным Bloomberg, собранным на основе отчетов о прибыли за первый квартал, почти четверть из примерно 5500 компаний, зарегистрированных на внутреннем рынке, сообщили об убытках от курсовых разниц или назвали колебания валютных курсов основными причинами роста финансовых издержек, негативно влияющих на прибыль. Эта доля является самой высокой как минимум за десятилетие.

Внимательно отслеживаемый саммит между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином не принес существенных результатов, но создание двух новых комитетов по торговле и инвестициям может открыть новые возможности для бизнеса китайских производителей. По данным Министерства коммерции Китая, Торгово-промышленная палата США и Китая стремится снизить пошлины как минимум на 30 миллиардов долларов на товары из каждой страны.

Источник: Bloomberg