ОВК ( Объединенная Вагонная Компания НПК), аналитика по компании

Последний обзор по ОВК я делал 24 августа, тогда акции стоили 39 ₽, я ожидал коррекции к 35 ₽, от туда роста до 49, а про саму компанию говорил, что это не то, куда сейчас стоит инвестировать. По факту падали до 35 ₽ 🎯, постояли 1.5 недели на этом уровне, а после продолжили падение, прогноз отработал только в первой его части. В моменте акции падали до 28,5 ₽, сейчас торгуются по 30,5. Давайте посмотрим как обстоят дела у компании и чего можно ожидать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 1,14B$

▪️ P/E — 2.69

▪️ P/S — 0,70

▪️P/B — 1.21

▪️EPS — 11.03 ₽

▪️EBITDA — 11.99 млрд р.

▪️EV/EBITDA — 7.38

ℹ️ По метрикам компания стала оцениваться дешевле, но упала прибыль. Разберу последний отчет.

🗞 Новостной фон

▪️ОВК МСФО 1П 2025Г = ПРИБЫЛЬ +21.7 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +21.6 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

▪️Суд взыскал со структуры ОВК 2,5 млрд руб в пользу СУЭК в качестве неустойки за несостоявшуюся поставку около 9 тыс полувагонов, планировавшейся в 2023-2024гг — РБК

▪️Производство грузовых вагонов за 9 мес 2025г снизилось на 24,2% г/г до 41,5 тыс шт — Росстат

💰Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ обвалился на 100% до 73М р., а в 2024 году рос на 91% до 51,7 млрд р.

▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ все еще отрицательный, но сократился на 100% до -22М р., а в 2024 году был минус 11,6 млрд р.

▪️Net Debt / EBITDA — 0

ℹ️ Долговая нагрузка околонулевая (какие-то сотые процента), но динамика отрицательная, так по итогу года может появится уже долг. Следовательно фин. здоровье хорошее, но динамика негативная.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 1П2025ТТМ упала на 46%, а в 2024 году росла на 77%

▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 64%, а в 2024 году падала на 6%

▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ упал на 164% до -3.8 млрд р.

🔮 Будущее, оценки

▪️ Прогнозов не нашел

🤵‍♂️ Основные акционеры

27,8% - ПАО Национальный банк «Траст»

🤑 Дивиденды

Не платит

📈* Технический анализ*

Нисходящий тренд. Ожидаю продолжения движения в рамках нисходящего клина. Вообще это обычно бычья фигура, вероятно после некоторого накопления отчаяния цена все же выйдет вверх. Какое я ожидаю движение цены отобразил на графике.

🧠 Выводы

Сейчас у компании проблемы. Сейчас цена может уходить еще ниже. Но после продолжающегося движения вниз я ожидаю выхода вверх. Когда начнется восстанавливается экономика, когда опустится ставка, когда закончится СВО у бизнеса возрастет аппетит к продукции ОВК. Тогда и начнется рост. Я думаю это будет понятно, но не факт, что у инвесторов к этому времени останется много свободных денег и будут выбирать более привлекательные компании. Если же будет действовать большой игрок, то акции могут неплохо вырасти в будущем. А пока стоять, смотреть, наблюдать.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.