Согласно опросу Reuters, экспорт Китая в мае был высоким благодаря увеличению заказов и росту спроса на микросхемы

Рост экспорта Китая, вероятно, укрепился в мае благодаря накопленному портфелю зарубежных заказов, выполненных в ускоренном порядке для предотвращения повышения цен на энергоносители в связи с войной в Персидском заливе, а также устойчивому мировому спросу на полупроводники и компоненты, связанные с искусственным интеллектом.

Согласно опросу 32 экономистов, проведенному агентством Reuters, прогнозируется, что экспорт второй по величине экономики мира вырастет на 15% в годовом исчислении в долларовом выражении, по сравнению с ростом на 14,1%, зафиксированным в апреле.

Конфликт на Ближнем Востоке пока не нанес ущерба китайскому экспорту, который политики считают предпочтительным драйвером роста, но экономисты говорят, что это лишь вопрос времени. По мере того, как иностранные покупатели накапливают запасы до пика, выгоды от предварительных заказов уменьшаются, а затраты на сырье растут, что побуждает покупателей сокращать запасы и ждать прекращения огня.

Мнения экономистов относительно состояния экспортных поставок Китая в прошлом месяце разделились. China Industrial Securities, Huachuang Securities и Zheshang Securities представили самые низкие прогнозы роста — около 10%, в то время как Economist Intelligence Unit и JP Morgan предсказали снижение роста экспорта примерно до 12%. ING представила самый высокий прогноз — рост на 19,5%.

Отдельные данные по производственной активности за май показали резкое падение новых экспортных заказов по сравнению с предыдущим месяцем после того, как в апреле они достигли двухлетнего максимума, когда менеджеры складов описывали бизнес как «бурный» на фоне стремления иностранных заводов закрепить за собой поставки в преддверии возможного повышения цен, что позволяет предположить, что эффект опережающего спроса может ослабевать.

Высокий уровень экспорта помог экономике объемом 20 триллионов долларов превзойти ожидания в первом квартале, но с тех пор темпы роста замедлились, что усилило опасения экономистов по поводу того, что слабый внутренний спрос делает Китай уязвимым в случае смягчения внешних условий, что повышает вероятность дальнейшей государственной поддержки.

Прогнозируется, что импорт вырос на 25%, что примерно соответствует темпам роста в 25,3% в апреле. Экспорт Южной Кореи, ключевой показатель спроса в Китае, в июне вырос на 80,9%, чему способствовали полупроводники и технологические компоненты, используемые в цепочке поставок китайского производства.

Однако китайские чиновники сталкиваются с растущим международным давлением с целью стимулирования внутреннего потребления. Критики утверждают, что Пекин слишком сильно полагается на импорт комплектующих и реэкспорт готовой продукции в ущерб стимулированию внутреннего потребления, что чревато вытеснением других развивающихся экономик из высокодоходного производства.

Организация экономического сотрудничества и развития на прошлой неделе усилила эту обеспокоенность, отметив в своем отчете, что почти 60% роста рыночной доли китайских компаний «можно объяснить полученными субсидиями».

В новом исследовании Федеральной резервной системы США установлено, что торговый профицит Китая (в пересчете на мировой ВВП) превысил 1%, что значительно выше пиковых значений, достигнутых Японией и Германией в конце XX века, и практически не демонстрирует признаков сокращения. Это говорит о том, что сохраняющийся избыток производственных мощностей в Китае будет изменять мировое производство в течение многих лет.

Встреча президента США Дональда Трампа и президента Си Цзиньпина, за которой внимательно следили в прошлом месяце, помогла снизить напряженность, но не привела к существенным прорывам ни в спорах о тарифах, ни в сотрудничестве по урегулированию иранского конфликта.

По прогнозам, торговый профицит Китая в мае составит 92,1 миллиарда долларов, что больше, чем 84,8 миллиарда долларов месяцем ранее и 51,3 миллиарда долларов в марте.

Источник: Reuters