👨‍💻 Новый выпуск облигаций Алиум 001Р-01

АО «Алиум» — ключевой операционный актив Биннофарм Групп в сфере производства биотехнологических продуктов и лекарственных препаратов твердых форм (таблетки, капсулы, саше). Один из топ-3 производителей дженериков в России, более 30% денежных потоков и активов группы.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: АО «Алиум»
• Купон: до 18,00% (фиксированный, ориентир 16,5–18%)
• Выплаты: ежемесячные
• Погашение: через 2 года
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: 3 млрд р
• Прием заявок: до 15.06.26 (11:00–15:00 мск)

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 36,91 млрд р (+4,7% г/г)
• EBITDA: 9,0 млрд р (+16,7% г/г)
• Чистая прибыль: убыток 2,6 млрд р (почти 2× г/г)
• Капитал: 21,5 млрд р
• Долг: 33,4 млрд р (+57% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 3,4x (был 2,2х)

😎 Итог, мое мнение: По финансам не все гладко, хоть выручка и растет, но компания остается убыточной из за высокой себестоимости и затрат на обслуживание долга. Также настораживает и сам рост долга. При этом компания занимает лидирующие позиции на рынке, является активом компании Бинофарм, которая входит в холдинг АФК. Вообщем, кому помочь - есть. По параметрам, купон для рейтинга А чуть выше, чем у конкурентов, это как раз из за не очень хороших показателей по долгу. Возможно рейтинг в течении года будет снижен. Выпуск прозрачный, но с определенным риском.

🤓Соблюдаем букву закона:Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!