Народный банк Китая представил меры по укреплению статуса Гонконга как центра операций с юанем

Центральный банк Китая объявил о ряде мер, направленных на усиление роли Гонконга в содействии использованию юаня за рубежом, а также на укрепление финансовых связей города с материковым Китаем.

По словам главы Народного банка Китая Пан Гуншэна, общий объем так называемого «Механизма для бизнеса в юанях» увеличится более чем вдвое и составит 500 миллиардов юаней (74 миллиарда долларов), что предоставит местным банкам более широкий доступ к китайской валюте в виде кредитов от Валютного управления Гонконга.

Регуляторы также увеличивают квоту другой программы, называемой Southbound Bond Connect, которая позволяет институциональным инвесторам материкового Китая покупать офшорные облигации через Гонконг. По словам Пана, выступившего во вторник на саммите FIC & Bond Connect в Гонконге, годовой лимит увеличится с 500 до 800 миллиардов юаней.

Новая политика является показателем стремления Гонконга укрепить свои позиции как крупнейшего в мире офшорного рынка юаня в условиях растущей геополитической напряженности, ставящей под сомнение статус доллара и подогревающей энтузиазм в отношении китайской валюты. Город долгое время служил мостом между мировыми и материковыми рынками, способствуя двустороннему потоку капитала между ними.

«По мере того, как глобальная валютная система ускоряет свою эволюцию в сторону многополярной, международный спрос на юань выходит за рамки торговых расчетов и охватывает более широкие области, включая инвестиции, финансирование, ценообразование и резервы», — говорит Пан. «Роль Гонконга как глобального оффшорного центра юаня, безусловно, возрастет».

Согласно заявлению Управления денежно-кредитной политики Гонконга (HKMA), модернизированная программа кредитования бизнеса в юанях станет доступна с 10 июля, а сроки кредитования банков в юанях будут продлены и составят девять месяцев, два и три года.

Управление денежно-кредитной политики Гонконга (HKMA) также изучает возможность введения тендерного механизма для предоставления семидневной ликвидности в офшорных юанях в качестве дополнительного канала для удовлетворения краткосрочных потребностей в валюте. Кроме того, в заявлении говорится, что ведомство изучает возможность выпуска краткосрочных долговых обязательств в юанях для поддержки формирования офшорной кривой доходности.

Кроме того, Пан заявил, что Народный банк Китая поддержит запуск большего количества товарных продуктов, цены на которые будут указаны в юанях, поскольку Гонконг начинает экспериментальную эксплуатацию новой системы клиринга золота, поддерживаемой несколькими крупными банками. Он добавил, что Центральный банк Китая продолжит увеличивать объемы выделения национальных валютных резервов Гонконгу.

«Преимущество Гонконга заключается в одновременном наличии офшорного пула ликвидности в юанях, международной базы инвесторов, зрелой системы регулирования и богатой платформы финансовых продуктов», — заявила Джейн Цай, заместитель генерального директора и руководитель отдела фиксированного дохода в China Asset Management (Hong Kong) Ltd.

Тем не менее, Цай предупредила о ряде препятствий на пути к повышению значимости юаня во всем мире. По ее словам, для улучшения ликвидности, инструментов хеджирования и прозрачности ценообразования продуктов, связанных с юанем, потребуется время.

Пан дал довольно сдержанные комментарии по поводу денежно-кредитной политики Китая, заявив, что центральный банк сохранит свою поддерживающую позицию.

С апреля экономика Китая значительно замедлилась: розничные продажи и инвестиции в основные фонды сократились темпами, невиданными со времен пандемии.

Хотя замедление экономического роста усиливает необходимость для политиков активизировать поддержку, центральный банк действовал сдержанно, смягчая денежно-кредитную политику. Он не снижал процентную ставку или обязательные резервы банков с мая 2025 года, когда разразилась торговая война между США и Китаем.

На прошлой неделе представители регулирующих органов незаметно установили ставку по новому инструменту предоставления ликвидности на одну ночь на уровне ниже ожидаемого, что, возможно, свидетельствует о их желании снизить стоимость заимствований, оставляя при этом прямое снижение ставок для чрезвычайных ситуаций.

Источник: Bloomberg