Продажи товаров класса люкс в Китае резко упали из-за повышения налогов, затронувшего состоятельных покупателей

Глобальные люксовые бренды сталкиваются с углубляющимся спадом продаж в Китае, поскольку кампания страны по обложению налогом офшорных доходов оказывает влияние на фондовые рынки и игорные заведения, а также снижает потребительские расходы самых богатых потребителей страны.

Согласно данным трех исследовательских компаний, опрошенных Bloomberg и отслеживающих отраслевые показатели, продажи 25 крупнейших люксовых брендов Китая в июле упали более чем на 10%. Это хуже, чем замедление, наблюдавшееся в июне, и знаменует собой резкий разворот по сравнению с оживленной деловой активностью, которая отмечалась в начале года.

По словам источников, продажи Louis Vuitton и Dior, а также Gucci, Bottega Veneta и Balenciaga (Kering SA) упали на двузначные значения, в то время как продажи Hermès перешли от роста к спаду. Рост продаж Chanel и Prada также значительно замедлился, сообщили представители компаний.

Для мировых гигантов индустрии предметов роскоши этот спад добавляет неопределенности в перспективы одного из их важнейших рынков. Китай когда-то был двигателем роста рынка предметов роскоши на протяжении десятилетий, но конкуренция за самых состоятельных покупателей усилилась, а потребители из среднего класса сократили свои расходы на фоне экономического спада в стране .

Спад совпадает с масштабными усилиями Китая по сдерживанию оттока капитала и возвращению налоговых поступлений, включая ужесточение контроля над трансграничной торговлей акциями и требования к гражданам уплаты миллиардов долларов налогов с офшорных активов и прибыли от инвестиций. Эти меры снизили потребительский аппетит состоятельных китайцев, угрожая сорвать восстановление рынка предметов роскоши , начавшееся менее года назад на волне бумного роста фондового рынка, подпитываемого искусственным интеллектом.

«Операторы начинают сообщать о большей осторожности среди своих VIP-клиентов в связи с ослаблением эффекта накопления богатства и ужесточением налоговой политики для потребителей с высоким доходом», — говорит Жак Ройзен, соучредитель шанхайской консалтинговой компании Foresight Performance Partners. «Среди руководителей компаний, работающих в сфере люксовых услуг, есть обоснованные опасения, когда они анализируют результаты июля».

Компании LVMH, Kering, Hermès, Chanel и Prada пока не ответили на запросы о комментариях.

Новые меры Китая представляют собой крупнейшую за десятилетие реформу его трансграничной финансовой системы, еще больше ограничивая каналы, которые долгое время использовались состоятельными домохозяйствами для сохранения и диверсификации своих активов. Эти меры способствовали нивелированию прошлогоднего роста индекса MSCI China на 28,3%, который в этом году снизился на 8,9% — один из худших показателей среди основных мировых рынков. Гонконгский индекс Hang Seng также потерял темп после значительного роста в 2025 году.

Акции LVMH упали на 1%, а акции Kering и Hermès в четверг снизились примерно на 0,6%.

Спад на рынке еще больше подорвал доверие потребителей. Из-за падения цен на недвижимость состоятельные китайцы все чаще переводят свои деньги в акции и другие финансовые активы, что делает их более чувствительными к колебаниям рынка. В Макао, центре игорного бизнеса, казино сообщили о более резком, чем ожидалось, снижении доходов в июне и июле, поскольку игроки с высокими ставками стали делать меньше ставок и посещать казино реже.

«В последние два года мы наблюдаем определенную корреляцию между показателями рынка капитала и продажами предметов роскоши», — говорит Роберт Ву, генеральный директор шанхайской компании Baiguan, занимающейся анализом рынка и сбором данных. «В прошлом такая корреляция была менее очевидной, поскольку значительная часть капитала хранилась в недвижимости».

Стелла Лин, 37-летняя продавец финансовых продуктов из Шанхая, сказала, что спад был настолько сильным, что она прекратила тратить деньги на необязательные покупки. Стоимость ее портфеля акций, составляющего более половины инвестированного капитала, резко упала, и в последние месяцы она не покупала никаких предметов роскоши. Ранее она позволяла себе роскошь во время летних каникул, посещая VIP-мероприятия и покупая дизайнерские сумки и одежду.

«У меня уже убыточное настроение», — сказала Лин, которая раньше тратила не менее 15 000 долларов в год на предметы роскоши. «Последние два месяца у меня не было желания ходить по магазинам в дорогих магазинах. Когда снова начнутся траты? Нужно спросить себя, когда фондовый рынок сможет улучшиться».

Осторожность со стороны таких клиентов, как Линь, усиливает мрачные прогнозы для потребительского сектора Китая. Рост розничных продаж замедлился до 0,6% в прошлом месяце, при этом наиболее сильно пострадали товары высокой стоимости, включая ювелирные изделия и автомобили, продажи которых упали более чем на 10%.

Компания LVMH миллиардера Бернара Арно также столкнулась с последствиями спора о товарном знаке с местной компанией по производству напитков Molly Tea. Хотя Louis Vuitton выиграл дело о нарушении товарного знака, касающегося его фирменного четырехлепесткового цветочного мотива, этот эпизод вызвал волну возмущения в социальных сетях, и обвинения в культурной апроприации быстро распространились.

Безусловно, люксовые бренды также столкнулись с экстремальной жарой, проливными дождями и резким увеличением числа выездных поездок во время летних каникул в июле, что способствовало снижению посещаемости и продаж.

Август станет решающим испытанием для потребительского доверия, поскольку на этой неделе приходится китайский День святого Валентина — обычно один из самых активных периодов для покупок предметов роскоши в стране, — заявил Ройзен из Foresight Performance Partners.

«Если даже при таком благоприятном влиянии бренды не могут обеспечить положительный рост, я бы расценил это как убедительное свидетельство реального замедления», — сказал он.

Источник: Bloomberg