Промышленная активность в Китае продолжает снижаться, несмотря на рост индекса

В августе производственная активность в Китае улучшилась больше, чем прогнозировалось, но второй месяц подряд остается в состоянии сокращения, что свидетельствует о проблесках оживления экономики, поскольку политики рассматривают новые меры.

Официальный индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности достиг 49,8 по сравнению с 49,2 в июле, сообщило Национальное бюро статистики. Медианная оценка экономистов, опрошенных Bloomberg, составила 49,5. Показатель ниже 50 указывает на сокращение производства.

По словам статистика Национального статистического бюро Хо Лихуэй, шестнадцать из 21 исследованной отрасли продемонстрировали рост показателей по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на «значительное улучшение» в обрабатывающей промышленности. Однако, как отметил Хо в заявлении, сопровождающем публикацию данных, если индексы производства и новых заказов для таких секторов, как электротехническое оборудование, превышали 53%, то аналогичные показатели для таких отраслей, как химическое сырье, были ниже порога в 50%, отделяющего рост от сокращения.

Рост свидетельствует о том, что производители по-прежнему получают поддержку за счет экспорта и отдельных сильных позиций в технологически ориентированных отраслях, даже несмотря на то, что потребительский спрос, инвестиции и рынок недвижимости остаются слабыми.

По данным статистического управления, показатель активности в непроизводственном секторе строительства и услуг также остался на уровне сокращения и составил 49,0, что не оправдало ожиданий. Показатель деловой активности в строительстве снизился до 46,9, самого низкого уровня с начала пандемии.

«Из-за воздействия экстремальных погодных условий, таких как проливные дожди и тайфуны в некоторых районах, темпы строительства замедлились», — сказал Хо.

Экономика Китая продемонстрировала дальнейшие признаки ослабления: объемы промышленного производства, потребления и инвестиций в июле не оправдали ожиданий, а снижение продаж на заводах и потребительских цен оказало дополнительное давление на корпоративные доходы.

По оценкам Goldman Sachs Group Inc., на начало третьего квартала экономика Китая росла примерно на 4% в годовом исчислении, что ниже показателя в 4,3% за предыдущие три месяца и ниже годового целевого показателя Пекина в 4,5-5%. Главный экономист по Китаю Хуэй Шань заявил, что последнее замедление вызывает особую обеспокоенность, поскольку оно обусловлено ростом спроса и распространилось на регионы, которые ранее оставались устойчивыми.

Слабость экономики подпитывает ожидания дополнительной поддержки со стороны правительства, хотя аналитики в целом ожидают, что Народный банк Китая сохранит процентные ставки без изменений. Более вероятным представляется снижение нормы обязательных резервов для банков в конце этого года.

Что говорит Bloomberg Economics

«Сентябрь станет решающим месяцем для оценки состояния экономики, и следующее ключевое окно для принятия важных политических решений, вероятно, наступит в конце месяца. До этого момента данные за август, опубликованные в середине месяца, помогут сформировать эту оценку. Последние опережающие индикаторы подтверждают необходимость более активной поддержки роста».

— Чан Шу и Эрик Чжу.

На фоне растущих призывов к более сильным мерам стимулирования, китайские лидеры пока предлагают лишь постепенные шаги и не проявляют особой срочности в принятии более решительных мер. Премьер-министр Ли Цян недавно призвал чиновников «стремиться к достижению» ежегодных целевых показателей роста, в то время как политики рассматривают возможность предоставления субсидий на кредиты и других видов финансовой поддержки предприятиям и потребителям.

«Импульс роста ослабевает», — говорит Рэймонд Йенг, главный экономист по Большому Китаю в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. «Мы ждем, когда политики объявят о масштабных мерах стимулирования».

Источник: Bloomberg