Китай вкладывает миллиарды долларов в крупные банки и страховые компании

Китай вливает миллиарды в свои крупнейшие банки и страховые компании, стремясь укрепить балансы и поддержать рост в условиях замедления экономики.

По данным биржевых документов и сообщения агентства Синьхуа, по меньшей мере восемь финансовых учреждений запрашивают 360 миллиардов юаней (53,6 миллиарда долларов) новых инвестиций, при этом Министерство финансов предоставит более 80% финансирования .

Крупнейшие китайские государственные банки располагают достаточными капитальными резервами, однако стремление Пекина к предоставлению дешевых кредитов для поддержки роста подорвало прибыльность. Новые вливания направлены на снижение давления на маржу, расширение кредитных возможностей и укрепление резервов на случай невозвратных кредитов.

Согласно отдельному сообщению агентства Синьхуа, Министерство финансов выпустит специальные облигации на сумму 300 миллиардов юаней для финансирования этих планов.

По данным документов, поданных в воскресенье на Шанхайскую фондовую биржу, Сельскохозяйственный банк Китая (Agricultural Bank of China Ltd.) планирует привлечь до 160 миллиардов юаней, а Промышленно-коммерческий банк Китая (Industrial & Commercial Bank of China Ltd.) — 100 миллиардов юаней в рамках отдельного частного размещения. Оба банка заявляют, что направят все средства на пополнение своего основного капитала первого уровня (tier-1).

Согласно документам, Министерство финансов подпишется на размещение акций Сельскохозяйственного банка Китая на сумму 130 миллиардов юаней и на размещение акций ICBC на сумму 70 миллиардов юаней. Китайская национальная табачная корпорация также является крупным участником обеих сделок.

Министерство также полностью подпишется на размещение акций Китайской народной страховой компании (группы) на сумму 15 миллиардов юаней. Кроме того, оно внесет 30 миллиардов юаней в Экспортно-импортный банк Китая, 35 миллиардов юаней в Китайскую страховую компанию жизни, 7 миллиардов юаней в Китайскую страховую группу «Тайпин», 3 миллиарда юаней в Китайскую перестраховочную корпорацию и 10 миллиардов юаней в Китайскую корпорацию экспортного и кредитного страхования.

Средний показатель чистой процентной маржи в банковском секторе упал до исторически низких значений, что ограничивает возможности кредиторов пополнять капитал за счет нераспределенной прибыли. По состоянию на июнь, средний коэффициент достаточности капитала китайских банков составил 15,26%, а коэффициент основного капитала первого уровня — 10,72%.

Эти данные свидетельствуют о том, что последнее привлечение средств направлено не столько на покрытие немедленного дефицита капитала, сколько на то, чтобы предоставить крупным кредиторам больше возможностей для поглощения давления и расширения своих балансов.

В своем отчете о работе правительства за этот год Китай изложил планы по выпуску специальных казначейских облигаций на сумму 300 миллиардов юаней для пополнения капитала крупных государственных коммерческих банков. В отчете также содержится обещание усилить ресурсы для борьбы с финансовыми рисками и говорится, что власти будут использовать различные каналы для увеличения пополнения капитала во всех финансовых учреждениях.

Этот раунд финансирования является продолжением динамики, начавшейся в конце 2024 года. В начале 2025 года Bank of China Ltd. и Postal Savings Bank of China Co. были в числе четырех кредитных учреждений, получивших в общей сложности 69 миллиардов долларов США в виде инвестиций, финансируемых за счет государственных облигаций.

Обеспечение финансовой стабильности остается краеугольным камнем повестки дня президента Си Цзиньпина, особенно в условиях затянувшегося торгового и технологического соперничества Китая с США. Пекин активно стремится ограничить риски, связанные с проблемным сектором недвижимости и растущим государственным долгом.

Что говорит Bloomberg Intelligence:

«ICBC и AgBank могут столкнуться с ежегодным снижением прибыли на акцию примерно на 3,5% и 6,3% в связи с планами привлечения 100 млрд и 160 млрд юаней основного капитала первого уровня посредством размещения акций класса А».

Аналитики: Фрэнсис Чан, Николас Нг

Официальные данные свидетельствуют о том, что эти кампании по «снижению рисков» набирают обороты. Согласно официальным данным, число финансовых учреждений с высоким уровнем риска в Китае сократилось почти вдвое по сравнению с пиковым значением, упав до 312 к середине 2025 года.

Замедление темпов роста китайской экономики подпитывает призывы к более активным мерам стимулирования. Лидеры страны пока предложили лишь постепенные шаги и не выразили особой необходимости в принятии более решительных мер. Премьер-министр Ли Цян недавно призвал чиновников «стремиться к достижению» ежегодных целевых показателей роста, а политики рассматривают возможность предоставления субсидий на кредиты и других видов финансовой поддержки предприятиям и потребителям.

Источник: Bloomberg