Глобальные институты оптимистично оценивают китайские акции, обращая внимание на искусственный интеллект и перспективные промышленные сектора

Крупные международные инвестиционные институты в последнее время повышают рейтинги китайских компаний, находящихся в стадии разработки, уделяя особое внимание компаниям, работающим в сфере искусственного интеллекта (ИИ), передового производства, фармацевтики и финансов. Эти шаги свидетельствуют о растущем международном интересе к китайским активам на фоне сложных глобальных условий, отмечают аналитики рынка.

Китайские аналитики отмечают, что в нынешней сложной макроэкономической обстановке китайские активы предлагают незаменимую диверсификацию для глобальных портфелей.

В качестве одного из последних шагов JPMorgan в среду повысил целевую цену акций Weichai Power Co, ведущей многонациональной группы компаний по производству промышленного оборудования из Вэйфана, с 55 гонконгских долларов (7,01 доллара США) до 57 гонконгских долларов, сохранив при этом рейтинг «выше рынка».

Аналитики сослались на улучшение перспектив поставок, устойчивую рентабельность, ускоренный рост бизнеса по производству источников питания для центров обработки данных с использованием ИИ (AIDC) и прогресс в коммерциализации твердооксидных топливных элементов (SOFC). Они отметили, что потенциал роста, обусловленный внутренним и зарубежным спросом на вычислительную мощность для центров обработки данных с использованием ИИ и SOFC, «еще не в полной мере отражен в консенсусных ожиданиях и оценках рынка».

В понедельник Goldman Sachs повысил рейтинг Zhipu AI, одного из самых известных китайских разработчиков моделей ИИ, с «нейтрального» до «покупать» и установил целевую цену на 12 месяцев, рассчитанную на основе дисконтированного денежного потока, в размере 1560 гонконгских долларов. Банк повысил свой прогноз годовой выручки на конец 2026 года с 2,7 млрд долларов до 3,2 млрд долларов, чему способствовал высокий спрос на токены и новые коммерческие условия с китайскими и глобальными поставщиками гипермасштабных облачных услуг, вступившие в силу в октябре.

Дополнительные факторы включали расширение вычислительной инфраструктуры, улучшение валовой прибыли от вывода данных за счет повышения эффективности затрат и прогресс в разработке продуктов.

До этого Moody’s повысило долгосрочные рейтинги эмитентов крупных китайских брокерских компаний, включая China International Capital Corporation и CITIC Securities, с Baa1 до A3 (прогноз стабильный).

Международное рейтинговое агентство S&P также повысило рейтинги китайских компаний, занимающихся ценными бумагами. Аналитики пересмотрели прогноз долгосрочных кредитных рейтингов эмитентов ряда брокерских компаний и их основных дочерних предприятий, включая CITIC Securities, Guotai Haitong Securities Co и Orient Securities Co, с «стабильного» на «позитивный».

Помимо повышения рейтингов и прогнозов, Goldman Sachs рассматривает китайские активы как привлекательный источник диверсификации портфеля. UBS Securities прогнозирует рост прибыли по акциям класса А на 15 процентов в 2026 году. BlackRock сохраняет нейтральную позицию в отношении китайских акций, но выделяет аппаратное обеспечение для ИИ, энергетическое и сетевое оборудование, а также физический ИИ как ключевые области внимания. Invesco, согласно своим аналитическим отчетам, позитивно оценивает технологическую экосистему Китая.

Происходят и более масштабные изменения в распределении активов. Согласно анализу почти 2800 глобальных фондов, проведенному Bank of America, управляющие активными фондами, специализирующимися на долгосрочных инвестициях, с июня перевели свою среднюю долю китайских акций на «нейтральный» уровень, положив конец четырехлетнему периоду недооценки.

В совокупности эти фонды управляют китайскими акциями на сумму 562 миллиарда долларов. Привлекательные оценки и улучшение перспектив в таких областях роста, как искусственный интеллект и новые источники энергии, способствовали этим изменениям.

«Китайские активы обеспечивают мощный, низкокорреляционный буфер, что делает их незаменимым инструментом диверсификации для инвесторов, ориентирующихся в сегодняшней сложной макроэкономической среде», — заявил в среду газете Global Times Ян Делон, главный экономист базирующегося в Шэньчжэне фонда First Seafront Fund.

В целом, эти скоординированные действия ведущих инвестиционных банков и рейтинговых агентств свидетельствуют о том, что иностранные инвесторы все чаще ищут более надежные точки входа на китайские рынки — особенно через компании, связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта, технологиями зеленой энергетики, фармацевтикой и системно значимыми финансовыми институтами, — где поддержка со стороны государства и потенциал структурного роста более очевидны, сказал Ян.

«В перспективе устойчиво высокий уровень глобальных капиталовложений в ИИ будет поддерживать высокий спрос на чипы, серверы и сопутствующие товары», — заявил главный экономист China Minsheng Bank Вэнь Бинь в интервью Global Times.

Что касается счета движения капитала, то, по словам Вэня, ожидается, что меры по открытию финансового рынка в сентябре, включая общенациональное внедрение трансграничного объединения денежных средств для транснациональных компаний и подтверждение центральным банком двустороннего открытия рынка, повысят привлекательность активов в юанях для иностранных инвесторов.

Источник: Global Times