Ожидается, что рост экономики Китая в третьем квартале ускорился благодаря мерам стимулирования, что позволит сохранить достижение цели на 2026 год в пределах досягаемости

Экономический рост Китая, вероятно, умеренно ускорился в третьем квартале по сравнению с самым низким показателем за более чем три года, чему способствовало новое смягчение денежно-кредитной политики, хотя этого ускорения может быть едва достаточно для достижения нижней границы целевого показателя роста на весь год, установленного Пекином.

Вторая по величине экономика мира сталкивается с углубляющимся дисбалансом, поскольку экспорт, обусловленный развитием искусственного интеллекта, и высокий уровень промышленного производства маскируют слабое потребление и частные инвестиции на фоне затяжного спада на рынке недвижимости.

Согласно опросу 50 экономистов, проведенному агентством Reuters, прогнозируется, что валовой внутренний продукт в июле-сентябре вырос на 4,4% в годовом исчислении, что выше показателя в 4,3% во втором квартале, но ниже прогнозируемого в июле Reuters роста в 4,6%.

Прогнозируемые темпы роста также останутся ниже нижней границы официального целевого показателя роста в 4,5-5%.

В конце сентября Пекин ввел новый раунд мер поддержки, включая целенаправленное снижение процентных ставок и субсидирование ипотечных кредитов, после того как кабинет министров пообещал принять более решительные меры для стимулирования роста и достижения годового целевого показателя.

Ранее в этом месяце власти также выделили 550 миллиардов юаней (82,17 миллиарда долларов) из неиспользованных квот государственного долга , чтобы помочь смягчить финансовые трудности местных органов власти и поддержать расходы на инфраструктуру.

«Перспектива второго подряд квартала роста ниже 4,5% в годовом исчислении усилила давление на политиков с целью достижения целевого показателя роста на весь год в 4,5–5,0%», — говорится в аналитической записке Goldman Sachs. «Хотя эти меры должны помочь правительству достичь целевого показателя роста на весь год, ограничения в финансировании со стороны местных органов власти и слабые инвестиционные стимулы могут продолжать оказывать давление на реализацию политики».

Опубликованные в среду данные показали, что торговый профицит Китая в сентябре увеличился больше, чем ожидалось, благодаря резкому росту экспорта , что позволяет стране приблизиться к прошлогоднему рекордному профициту в 1,2 триллиона долларов и, вероятно, усилит торговую напряженность с основными партнерами.

Правительство должно опубликовать данные по ВВП за третий квартал, а также данные по розничным продажам, промышленному производству и инвестициям за сентябрь в 02:00 по Гринвичу 19 октября.

Согласно опросу, прогнозируемый рост ВВП в четвертом квартале составит около 4,5%.

Согласно опросу, в целом за 2026 год прогнозируется замедление роста ВВП Китая до 4,5% с 5,0% в прошлом году, а затем дальнейшее снижение до 4,4% в 2027 году.

Согласно результатам опроса, в третьем квартале экономика, по прогнозам, выросла на 1,1% в квартальном исчислении, ускорившись по сравнению с темпами роста в 0,9% в апреле-июне.

ВНИЗОВАННЫЕ ДАВЛЕНИЯ

Китайский экспорт, являющийся ключевым двигателем роста в этом году, сталкивается с растущими трудностями, поскольку снижение инвестиций в сферу искусственного интеллекта угрожает спросу на технологическую продукцию и компоненты. В то же время, по мнению аналитиков, соглашение с Европейским союзом об ограничении поставок гибридных автомобилей из Китая может оказать давление на бурно развивающуюся автомобильную торговлю.

Китай, вероятно, будет в большей степени полагаться на фискальные стимулы для ускорения роста, поскольку более быстрый рост цен производителей и ускорение потребительской инфляции оставляют центральному банку ограниченные возможности для проведения масштабных мер по смягчению денежно-кредитной политики.

Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что центральный банк сохранит свои базовые процентные ставки, ставки рефинансирования кредитов (LPR) и норму обязательных резервов для банков без изменений до первого квартала 2027 года.

Согласно тому же опросу, потребительская инфляция в Китае в этом году прогнозируется на уровне 1,0%, что ниже целевого показателя правительства, составляющего около 2%, а затем незначительно вырастет до 1,1% в 2027 году.

Ожидаемое заседание Политбюро и ежегодная Центральная экономическая рабочая конференция в декабре могут дать новые подсказки относительно приоритетов политики Пекина на следующий год.

«Китай, скорее всего, без труда достигнет целевого показателя роста ВВП в 4,5-5,0% в этом году», — отметила в своем обзоре Мишель Лам, экономист по Большому Китаю в Societe Generale. «Более серьезная проблема возникнет в 2027 году, когда темпы роста ВВП могут еще больше снизиться и опуститься ниже 4,5%».

Источник: Reuters