Citigroup получила лицензию на торговлю ценными бумагами в Китае после почти пятилетнего ожидания

Компания Citigroup Inc. получила разрешение на запуск собственного бизнеса по операциям с ценными бумагами в Китае, завершив тем самым почти пятилетний путь, отмеченный регуляторными разногласиями как в Вашингтоне, так и в Пекине.

Одобрение, подтвержденное кредитором и объявленное китайским регулятором, поступило всего через несколько недель после встречи Си Цзиньпина и Дональда Трампа в Вашингтоне. По данным китайских регуляторов, уставной капитал компании составит 1,2 миллиарда юаней (180 миллионов долларов).

Путь фирмы с Уолл-стрит к самостоятельному присутствию во второй по величине экономике мира был полон задержек. С момента подачи заявки в конце 2021 года банку пришлось учитывать меняющиеся китайские правила защиты данных и пристальное внимание со стороны американских регуляторов.

Согласно заявлению, компания Citigroup Securities (China) Co. со штаб-квартирой в Шанхае будет предоставлять услуги на внутреннем и международном рынках капитала отечественным и зарубежным клиентам, включая андеррайтинг, брокерские услуги по акциям, инвестиционное консультирование, исследования и торговлю ценными бумагами, котируемыми на бирже.

По словам источников, знакомых со стратегией Citi, средние и крупные частные компании рассматриваются как следующее поколение корпоративных лидеров, и компания рассчитывает, что установление ранних банковских отношений позволит ей стать первым контактным лицом для финансирования и в конечном итоге откроет двери для привлечения капитала внутри страны по мере расширения этих фирм за счет глобальных цепочек поставок.

Компания Citi, поздно вышедшая на китайский внутренний рынок ценных бумаг, вынуждена восстанавливать свои позиции после ликвидации совместного предприятия в сфере инвестиционного банкинга с компанией Orient Securities Co. в 2019 году и, совсем недавно, ухода из сегмента потребительского банкинга в Китае на фоне глобального спада.

В последние пару лет банк занимался развитием своего коммерческого банковского подразделения в Китае, сосредоточившись на менее престижном, но стабильном бизнесе в сфере торгового финансирования, транзакционных услуг и хеджирования.

Одобрение Citigroup последовало за периодом, когда такие конкуренты, как Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley, создали подразделения по работе с ценными бумагами в Китае, хотя доходность была невысокой из-за замедления экономического роста и затяжного спада активности на рынках капитала, что негативно сказалось на объеме сделок.

Хотя в прошлом году улучшение ситуации на фондовом рынке и активизация сделок помогли некоторым компаниям, вышедшим на рынок раньше других, таким как Morgan Stanley Securities и UBS Securities Co., обеспечить значительный рост прибыли в 2025 году, те, кто опоздал, по-прежнему испытывают трудности с достижением безубыточности в условиях усиления конкуренции.

После пандемии COVID-19 глобальные банки в Китае колебались между расширением и сокращением своей деятельности, но те, кто остался верен выбранному курсу, сейчас зарабатывают больше денег, даже несмотря на то, что большая часть их доходов, связанных с Китаем, по-прежнему поступает от листингов в Гонконге и офшорного бизнеса. Несмотря на их оптимистичный взгляд на потенциал рынка, развитие внутренних банковской системы идет медленно, и Уолл-стрит еще не смогла превратить свои глобальные преимущества в реальные масштабы в Китае.

Одобрение Пекином сделки с Citigroup последовало за аналогичным разрешением, выданным на прошлой неделе двум японским финансовым компаниям , что подчеркивает неуклонное стремление к открытию китайских рынков капитала, несмотря на резкое падение цен на акции на внутреннем рынке.

Несмотря на ожидание получения лицензии на операции с ценными бумагами, Citi поддерживает обширную инфраструктуру на материковой части Китая, включая услуги по клирингу и расчетам по облигациям, депозитарный банк для фьючерсных сделок, андеррайтинг корпоративных облигаций и лицензии на хранение средств в отечественных фондах для обслуживания институциональных инвесторов.

Citi планировала создать на территории страны команду из более чем 100 сотрудников, первоначально сосредоточившись на андеррайтинге акций и фьючерсов, номинированных в юанях. Компания уже наняла ключевых руководителей, включая генерального директора, финансового директора и директора по вопросам соблюдения нормативных требований для бизнеса в сфере ценных бумаг.

Одобрение последовало за оптимистичным прогнозом, озвученным Фрейзер во время конференции Citigroup в Шанхае в конце 2025 года. Тогда она заявила, что банк «быстро» растет в регионе, чему способствует возобновление интереса со стороны как транснациональных корпораций, так и китайских компаний.

В рамках стратегии Фрейзера фирма ориентируется на «динамичные» сегменты, в частности на китайские компании, стремящиеся расширить свое глобальное присутствие, и институциональных клиентов со сложными трансграничными финансовыми потребностями.

Источник: Bloomberg