Продажи китайского лидера в производстве памяти CXMT резко выросли, но темпы роста замедлились

Компания CXMT Corp. сообщила о семикратном росте квартальной выручки, хотя темпы ускорения замедлились, что свидетельствует о возможном замедлении роста цен на китайские микросхемы памяти, вызванного развитием искусственного интеллекта.

Крупнейший в стране производитель микросхем сообщил о выручке в размере 118,7 млрд юаней (17,8 млрд долларов США) за три месяца, закончившихся в сентябре. Это на 613% больше, чем годом ранее, но всего на 19,3% больше, чем в июньском квартале — гораздо более скромный рост, чем более чем 90-процентный скачок, которого удалось добиться во втором квартале по сравнению с первым. Компания также перешла от убытков к чистой прибыли в размере 54,4 млрд юаней после агрессивной экспансии, направленной на укрепление своих позиций в качестве глобального поставщика традиционной памяти или DRAM.

Инвесторы внимательно следят за CXMT, поскольку Пекин стремится развивать собственные лидерские компании в области микросхем, чтобы стимулировать конкуренцию в сфере искусственного интеллекта с США и снизить зависимость от мировых лидеров, таких как Samsung Electronics Co. и Micron Technology Inc. За первые девять месяцев CXMT вложила в исследования 11 миллиардов юаней, что на 73% больше, чем годом ранее. Сейчас компания работает над созданием нового поколения памяти, и, по ее словам, образцы DRAM-памяти находятся на стадии проверки. Производитель памяти планирует выкупить акции на сумму не более 2 миллиардов юаней, половина из которых будет использована в качестве поощрения сотрудников акциями компании.

Отчет CXMT, опубликованный после впечатляющих показателей роста от SK Hynix Inc. и Samsung на этой неделе, свидетельствует о том, что поддерживать колоссальный рост цен, потрясший рынок в этом году, становится все сложнее. Компания в основном продает традиционную память компаниям, занимающимся потребительской электроникой и серверами, которые испытывают дефицит, поскольку производители памяти отдают приоритет высокоскоростной памяти, используемой для искусственного интеллекта.

Это принесло CXMT неожиданную прибыль, способствуя увеличению доли компании на мировом рынке с 4% год назад до 10% к концу второго квартала. Однако такое резкое повышение цен также негативно сказывается на спросе со стороны клиентов, вынуждая производителей смартфонов, от Xiaomi Corp. до Oppo, сокращать выпуск бюджетных устройств.

По словам аналитика Morningstar Цзин Цзе Ю, потребители бытовой электроники оказывают сопротивление и ограничивают ценовую политику CXMT. Согласно прогнозам исследовательской компании TrendForce, рост цен на традиционную память должен замедлиться во второй половине 2026 года.

«На потребительскую электронику по-прежнему приходится примерно 30-40% мирового спроса на память, и мы считаем, что это давление приведет к стабилизации прибыли в течение следующих нескольких кварталов», — сказал Ю.

В долгосрочной перспективе CXMT стремится выйти на рынок поставок высококачественных HBM-чипов для ускорителей искусственного интеллекта, одновременно исследуя методы совершенствования производства без доступа к оборудованию для производства микросхем, разрешенному в США.

Компания постепенно совершенствует технологии, внедряя так называемую производственную платформу пятого поколения для повышения экономической эффективности своей продукции памяти. В этом месяце она представила новую архитектуру ячеек памяти под названием 4F², подчеркнув стремление китайской фирмы сократить технологический разрыв. Это откровение спровоцировало более масштабную распродажу акций гигантов в сфере производства памяти.

Хотя прогресс CXMT может представлять угрозу для действующих лидеров рынка памяти в долгосрочной перспективе, «он еще не достиг стадии, когда можно было бы коренным образом изменить динамику конкуренции на рынке», — заявил аналитик Counterpoint Research М.С. Хван.

Источник: Bloomberg