Акции Victory Giant резко выросли на дебюте после крупнейшего в этом году размещения на Гонконгской бирже

Китайский поставщик оборудования для Nvidia Corp, компания Victory Giant Technology Huizhou Co., продемонстрировала рост на 60% в ходе дебюта на Гонконгской фондовой бирже после привлечения 2,6 миллиарда долларов в рамках крупнейшего за семь месяцев размещения акций в городе.

В начале торгов акции выросли до 336,20 гонконгских долларов по сравнению с ценой размещения в 209,88 гонконгских долларов за акцию. Цена размещения была установлена на максимальном уровне и привлекла тридцать семь ключевых инвесторов, которые получают гарантированное распределение акций в обмен на владение ими в течение как минимум шести месяцев, — купив акции на сумму около 997 миллионов долларов. Перед дебютом акции подскочили на 74% на сером рынке.

Продажа акций, крупнейшая в Гонконге с момента размещения акций Zijin Gold International Co. на сумму 3,7 миллиарда долларов в сентябре, положила начало тому, что банкиры в городе надеются превратить в череду крупных сделок. Victory Giant присоединяется к волне китайских размещений акций в сфере искусственного интеллекта, популярной отрасли, вновь ставшей востребованной на фоне нестабильной ситуации на Ближнем Востоке. Компания производит печатные платы, которые составляют сложную электронную основу серверов ИИ.

«Дело не только в том, что инвесторы вкладывают средства в китайские высокотехнологичные разработки, все сводится к фундаментальным факторам», — сказал Кенни Нг, стратег China Everbright Securities International Co. «Благодаря буму ИИ, спрос и рост на печатные платы сейчас невероятно высоки, что напрямую повышает оценку. В конечном итоге, именно огромный потенциал роста сектора аппаратного обеспечения для ИИ действительно определяет цену».

В число ключевых инвесторов вошли компания Yunfeng Capital, поддерживаемая китайским миллиардером Джеком Ма, Morgan Stanley & Co. International Plc, а также управляющие активами компании Hillhouse Investment и южнокорейская Mirae Asset Securities Co.

Компания из Хуэйчжоу, основанная в 2006 году Чэнь Тао, считается лидером в области высокоплотных межсоединений и многослойных печатных плат, имеющих решающее значение для чипов искусственного интеллекта. В прошлом году выручка компании составила 19,3 миллиарда юаней (2,8 миллиарда долларов), а аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозируют рост на 70% в 2026 году.

Надежные заказы

Компания Victory Giant присоединилась к растущему списку ведущих поставщиков решений для ИИ, выразивших уверенность в сохранении спроса на ИИ. На прошлой неделе Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и поставщик оборудования ASML Holding NV повысили свои прогнозы продаж на 2026 год в связи с чрезвычайно высоким спросом на чипы для ИИ.

«Заказы поступают в чрезвычайно большом количестве», — сказал Чен в интервью.

По словам Чена, в интервью Bloomberg TV, примерно три четверти средств, привлеченных в ходе размещения акций в Гонконге, будут направлены на расширение производственных мощностей в Китае, а остальная часть — на развитие бизнеса в Юго-Восточной Азии в соответствии с запросами клиентов.

По словам Чена, компания Victory Giant планирует увеличить производственные мощности на 30 миллиардов долларов в течение следующих трех лет, включая выпуск продукции на сумму 10 миллиардов долларов в Таиланде, Вьетнаме и Малайзии. Он также отметил, что на североамериканских клиентов приходится 70% выручки Victory Giant.

«Это IPO может стать привлекательной возможностью для роста стоимости компании, при условии отсутствия дополнительных экспортных ограничений со стороны США», — сказал Джеральд Ган, главный инвестиционный директор Reed Capital Partners. Компания может использовать полученные средства «для увеличения своей доли на рынке ASIC, хотя ей придется конкурировать с существующими поставщиками из Тайваня и Японии».

Дебют Victory Giant продолжает череду сильных результатов первого дня торгов акциями китайских технологических компаний в Гонконге. На прошлой неделе акции Sigenergy Technology Co, производителя оборудования для хранения энергии, подскочили на 103% в день дебюта, а акции компании Manycore Tech Inc., занимающейся разработкой программного обеспечения для робототехники, выросли на 187%. Акции Delton Technology Guangzhou Inc., еще одного китайского производителя печатных плат, подорожали примерно на 110% с момента дебюта на Гонконгской бирже месяц назад.

Аналитики Citigroup во главе с Карен Хуанг сохраняют рекомендацию «покупать» акции Victory Giant, оценивая котирующиеся на Шэньчжэньской бирже акции в 20 раз выше прибыли за 2027 год, с целевой ценой в 415 юаней. В качестве причин они указывают на устойчивый рост, обусловленный спросом на печатные платы для ИИ, потенциал роста по сравнению со средними ценами продаж, а также потенциальные возможности в сегменте коммутаторов для центров обработки данных и ASIC-чипов.

Цена размещения акций в Гонконге была примерно на 47% ниже цены закрытия акций Victory Giant в понедельник в Шэньчжэне, где они закрылись на отметке 343 юаня. Дебют во вторник быстро сократил этот разрыв до примерно 11%. Ажиотаж вокруг ИИ привел к почти четырехкратному росту акций на Шэньчжэньской бирже за последний год. Компании, акции которых котируются на двух биржах, обычно торгуются в Гонконге со скидкой по сравнению с ценами на внутреннем рынке.

JPMorgan Chase, China Securities International и GF Securities выступают в качестве совместных спонсоров размещения.

Источник: Bloomberg