Скидки на автомобили BYD свидетельствуют об обострении ценовой войны на электромобили в Китае

Попытки Китая смягчить ценовую войну в автомобильной отрасли терпят неудачу, поскольку компания BYD Co. и ее конкуренты расширяют скидки, чтобы не уступать позиции на крупнейшем в мире автомобильном рынке.

Согласно данным китайского автомобильного рынка, собранным Bloomberg, среднее снижение цен на автомобили BYD в марте выросло и достигло рекордных 10%. По этим же данным, скидки конкурентов, таких как Geely Automobile Holdings Ltd. и Chery Automobile Co., также немного выросли.

Это отрезвляющее напоминание об острой конкуренции и избыточных производственных мощностях, омрачающих китайский автомобильный рынок, особенно в преддверии Пекинского автосалона, который открывается на этой неделе. Столкнувшись с серьезным давлением на рентабельность на внутреннем рынке, BYD, Geely и другие китайские автопроизводители все чаще стремятся к росту на зарубежных рынках, от Бразилии и Великобритании до Австралии и Канады. Письма регулирующих органов, направленные на сдерживание дефляционного роста, пока остаются без внимания, и, по мнению отраслевых экспертов, тенденция к снижению цен в ближайшее время не прекратится.

«Ценовая конкуренция будет существовать всегда, — сказал Йель Чжан, управляющий директор консалтинговой компании Automotive Foresight. — Она не исчезнет ни в этом, ни в следующем году».

Почти год назад китайские власти созвали глав более чем десятка крупных производителей электромобилей, чтобы добиться прекращения ценовой войны, предупредив их не продавать автомобили ниже себестоимости и не предлагать необоснованные скидки. На прошлогодней встрече также обсуждались такие вопросы, как продажа подержанных автомобилей с нулевым пробегом и задержка платежей поставщикам комплектующих.

Несколько дней спустя генеральный директор BYD Ван Чуань-Фу , которого прозвали китайским Генри Фордом, с трудом сдерживал слезы во время встречи с инвесторами, обсуждая «краткосрочные проблемы», с которыми сталкивается компания, и то, что его «неправильно понимают».

Компания BYD, которая на ранних этапах своего развития пользовалась поддержкой легендарного инвестора Уоррена Баффета, находится в центре внимания благодаря своему положению лидера отрасли — даже несмотря на то, что ее продажи в Китае снижались в течение последних семи месяцев подряд.

В ответ на усиленный контроль со стороны Пекина производитель внедорожников Song и кроссоверов Atto вынужден быстрее своих конкурентов расплачиваться с производителями комплектующих и больше не может так легко предоставлять скидки для стимулирования продаж, как сообщили поставщики, знакомые с ситуацией, пожелавшие остаться анонимными.

В частности, по словам источников, автопроизводитель постепенно отказывается от системы расписок, которая позволяла задерживать выполнение счетов на месяцы, что привело к увеличению платежей по процентным долгам. Это, в свою очередь, увеличило обязательства BYD и довело соотношение чистого долга к собственному капиталу до 25%, после того как оно оставалось отрицательным в течение последних четырех лет.

Представитель компании BYD не ответил на запрос о комментарии.

Финансовые потери от этой долговой нагрузки в сочетании со снижением выручки из-за снижения цен начали подрывать прибыль BYD, и в прошлом месяце автопроизводитель сообщил о первом годовом падении прибыли с начала пандемии. Говоря о жесткой конкурентной среде, генеральный директор Ван в ежегодном письме акционерам написал, что китайская автомобильная промышленность вступила в «этап жестокого нокаута».

«Кажется, это хорошо для покупателей, но это не так — производители теряют деньги», — сказал Франсуа Рудье, генеральный секретарь Международной организации производителей автомобилей. Ключевой вопрос — это влияние на рынок подержанных автомобилей, поскольку неопределенность в отношении остаточной стоимости подержанных автомобилей повлияет на поведение покупателей и условия финансирования. «Это вредит всей системе».

В основе неустанного снижения цен лежит избыточные производственные мощности. По данным Китайского центра автомобильных технологий и исследований, китайские автомобильные заводы способны выпускать 55,5 миллионов автомобилей в год, но к 2025 году объем продаж на внутреннем рынке достигнет лишь около 23 миллионов. Это означает, что средний коэффициент использования мощностей китайских автозаводов составляет всего около 50%, что является неустойчивым показателем в долгосрочной перспективе.

В конечном итоге, этот избыток производства может сократиться, если предсказание Вана о сокращении числа более слабых игроков путем консолидации или краха подтвердится. Но подобный расклад может привести к резкому росту безработицы, которого центральное и местные правительства Китая стремятся избежать с помощью субсидий и других благоприятных мер государственной политики.

На данный момент часть избыточного объема направляется на зарубежные рынки: экспорт электромобилей из Китая в марте вырос более чем вдвое, достигнув рекордного уровня. Однако этот резкий рост китайских поставок вызвал негативную реакцию на некоторых рынках: Европейский союз и ряд стран Латинской Америки повысили пошлины для защиты отечественного автомобильного производства.

В Китае крупнейшие автопроизводители стремятся сохранить долю рынка, сокращая жизненный цикл продукции и привлекая покупателей быстрым потоком инноваций. Компания BYD недавно представила более мощные батареи и возможности более быстрой зарядки для своих электромобилей. Генеральный директор конкурирующей компании Xiaomi Corp. Лэй Цзюнь заявил, что его компания добавила в последнее поколение популярного электромобиля SU7 новые функции на сумму почти 20 000 юаней (2930 долларов США), но при этом повысила цену автомобиля всего на 4000 юаней.

«Автомобильная промышленность испытывает огромное давление», — заявил Цуй Дуншу, генеральный секретарь Китайской ассоциации легковых автомобилей, на недавнем отраслевом мероприятии. «Результаты показывают, с какими трудностями приходится сталкиваться».

Источник: Bloomberg