🚫 ВДО - больше не легкие деньги.

😎 Рынок высокодоходных облигаций постепенно меняется — и не в лучшую сторону для инвесторов. Давайте посмотрим на цифры:

📊 Цифры за 2025 год:

• индекс ВДО: +29,4%

• реальная доходность (с учетом дефолтов): ~15,1%

• уже ниже, чем у более надежных инструментов

👉 Ключевой момент: премии по купонам больше НЕ перекрывают кредитный риск. Нужно очень тщательно обирать эмитенты, риски потерять все очень велики.

⚠️ Дефолты резко выросли:

• 27 млрд руб. — потери (x5 г/г)

• десятки технических дефолтов

• ухудшение качества рынка на фоне роста объема (277 млрд руб.)

📉 Что дальше в 2026:

• высокая потребность в рефинансировании

• потребность в деньгах: 100–115 млрд руб. (Больше чем в прошлом году)

• у многих эмитентов: дорогой долг + слабая ликвидность

😎 Какой вывод из этого можно сделать: большой купон больше не = большой доходности. Всю эту доходность может съесть дефолт. Поэтому если вы торгуете ВДО, вам нужно очень внимательно подходить к выбору позиций и тщательно анализировать финансы эмитента. Сейчас важно не количество эмитентов в портфеле, а их качество.

Согласны со мной?

👍 - Да, все по делу

👎 - Нет