Alibaba и Tencent не оправдали ожиданий относительно масштабных результатов от внедрения искусственного интеллекта

Два ведущих китайских производителя искусственного интеллекта сообщили о доходах, которые не оправдали ожиданий, что свидетельствует о трудностях в преобразовании увеличения инвестиций в ИИ в ускоренный экономический рост.

Выручка Alibaba Group Holding Ltd. в первом квартале выросла на 3%, что меньше прогнозируемых показателей, несмотря на то, что компания зафиксировала первый операционный убыток с момента пика пандемии COVID-19 в начале 2021 года из-за инвестиций в инициативы в области искусственного интеллекта. Tencent Holdings Ltd. сообщила о самых медленных темпах роста выручки за более чем год, хотя и опередила своего главного конкурента благодаря устойчивому рекламному и игровому бизнесу.

Два отчета отражают то, как крупнейшие китайские технологические компании изо всех сил пытаются извлечь дополнительную прибыль из искусственного интеллекта, несмотря на миллиарды долларов инвестиций в центры обработки данных, исследования и подготовку кадров, необходимых для развития этой технологии. Акции Alibaba первоначально снизились на торгах в США в среду, а затем восстановились на 6,5% на фоне общего роста китайских акций в преддверии визита президента США Дональда Трампа в страну.

Как и их американские коллеги, Alibaba и Tencent сталкиваются с растущим давлением со стороны инвесторов, требующих от них преобразования инвестиций в ИИ в прибыльные проекты, одновременно подвергаясь атакам со стороны более дешевых конкурентов, таких как Moonshot и MiniMax. Среди крупных китайских технологических компаний Alibaba является одним из крупнейших инвесторов, обязавшись потратить около 380 миллиардов юаней (56 миллиардов долларов) на ИИ в течение трех лет.

Руководители обеих компаний стремились заверить инвесторов, что их усилия в этой области вскоре принесут свои плоды. Генеральный директор Эдди Ву заявил, что Alibaba ставит развитие ИИ выше прибыли, а это значит, что компания, вероятно, потратит «гораздо, гораздо» больше, чем планировалось ранее. По его словам, годовой регулярный доход от моделей и услуг ИИ должен достичь 10 миллиардов юаней в июне и, как ожидается, превысит 30 миллиардов юаней к концу года. Об этом он сообщил аналитикам в среду.

В этом году Alibaba объявила о своем намерении начать монетизировать ИИ — зарабатывать деньги на множестве инициатив, от облачных сервисов до ИИ-агентов и корпоративного программного обеспечения. Китайский пионер электронной коммерции повысил цены на свои ИИ и облачные сервисы, переориентировался на собственные модели и реструктурировал свои команды, чтобы лучше извлекать прибыль из своих возможностей в области ИИ. Ву заявил, что компания стремится увеличить выручку от облачных сервисов и ИИ в пять раз, до 100 миллиардов долларов в год, в течение пяти лет.

В рамках усилий по коммерциализации Ву помог создать и возглавить новую бизнес-группу — Alibaba Token Hub — для оптимизации операций путем объединения большинства исследовательских функций, а также потребительских и корпоративных продуктов под одной эгидой.

В среду руководители компании подчеркнули, что ее бизнес в сфере облачных сервисов — один из крупнейших в Китае — процветает. Теперь у компании есть приложение с искусственным интеллектом, интегрированное с инструментами для покупок, навигации и платежей, а также предлагается инструмент для работы с корпоративными клиентами под названием WuKong. Компания подключила свое приложение Qwen AI к платформе Taobao для стимулирования роста электронной коммерции и в начале этого года повысила цены на облачные сервисы, в том числе стоимость вычислительных ресурсов и устройств хранения данных для ИИ выросла на 34%.

Амбиции Alibaba выходят за рамки применения ИИ. Ву заявил, что его компания стремится к созданию комплексных возможностей ИИ, включая аппаратное обеспечение. Сейчас Alibaba планирует вывести на биржу свое подразделение по производству микросхем T-Head, чтобы воспользоваться высоким интересом инвесторов к китайским альтернативам Nvidia Corp. , после того как ее полупроводниковое подразделение привлекло в качестве внешнего клиента мобильного оператора China Unicom .

«Мы уверены в перспективах развития нашего бизнеса и продолжим инвестировать в ИИ и облачные технологии для укрепления наших конкурентных преимуществ», — заявил финансовый директор Тоби Сюй в своем заявлении.

В этом году Tencent потеряла примерно 160 миллиардов долларов — или 23% — рыночной капитализации, что значительно превышает падение Alibaba. Инвесторы обеих китайских интернет-гигантов в последнее время переключили свое внимание на компании, занимающиеся исключительно созданием моделей искусственного интеллекта, такие как Zhipu и MiniMax Group Inc., чья оценка многократно выросла с момента их блестящего выхода на рынок в январе.

Компания Tencent из Шэньчжэня в прошлом месяце представила крупное обновление своей базовой модели Hunyuan — первое серьезное испытание после реструктуризации своих операций в области искусственного интеллекта под руководством Яо Шунью, нанятого в OpenAI. По словам руководителей компании, в среду стало известно, что модель с открытым исходным кодом является лидером среди аналогов с аналогичными параметрами и обеспечивает устойчивый спрос на платформе распространения OpenRouter. Tencent также использует DeepSeek для работы своего основного чат-бота в стиле ChatGPT, что отличает его от конкурентов на внутреннем рынке интернет-пространства.

Что говорит Bloomberg Intelligence

Падение маржи Alibaba в сегменте «коммерция + ИИ» до 1,3% в 4 квартале финансового года с исторического уровня в 15%, повышает риск того, что восстановление прибыли этой объединенной группы не оправдает ожиданий аналитиков, прогнозировавших рост на 44%, даже если убытки от быстрой торговли и AIDC сократятся. С учетом затрат на внедрение ИИ в Qwen, которые отражены в сегменте «Все остальное», Alibaba фактически перенаправила более 90% своей прибыли от электронной коммерции в Китае за март на привлечение и внедрение пользователей Qwen — темпы расходов, которые, по всей видимости, сохранятся и в 2027 финансовом году.

Кэтрин Лим, аналитик

Однако, сосредоточившись на внутренних задачах, Alibaba и Tencent сталкиваются с серьезной внешней конкуренцией в своих основных сферах бизнеса.

Alibaba ведет войну скидок и субсидий с Meituan и JD.com Inc. в сфере доставки еды, которая снижает ее рентабельность. А Tencent продолжает конкурировать с владельцем TikTok , компанией ByteDance Ltd., за онлайн-пользователей, несмотря на процветание своего рекламного подразделения.

«Операционные расходы оказались ниже ожидаемых, что компенсировало снижение продаж видеоигр», — написал аналитик Bloomberg Intelligence Роберт Ли . «Таргетинг с использованием ИИ увеличил годовой рост продаж рекламы до 19,8%, что является замечательным результатом для компании такого размера».

Источник: Bloomberg