Сургутнефтегаз, аналитика по компании

Последний обзор по Сургутнефтегазу я делал 13 января, тогда акции (префы) стоили 43,5 ₽, я ожидал небольшого роста до 45, а от туда коррекции до 40 ₽. По факту акции росли до 45.01 🎯, от туда падали до 42 🎯. А после это движение повторилось еще раз, росли до 50 и падали до 40,96. Сейчас акции торгуются по 41,59 ₽, по сути там же, где мы и были во время последнего разбора в январе. Давайте посмотрим что есть нового по компании и чего ждать дальше.

🗞 Новостной фон
▪️Совет директоров «Сургутнефтегаза» продлил полномочия Владимира Богданова на должности гендиректора компании еще на 5 лет
▪️СУРГУТ РСБУ 2025Г = УБЫТОК -251.2 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +923.2 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️У «Сургутнефтегаза» технически есть возможность нарастить добычу нефти в 2026 году — глав компании Владимир Богданов
▪️Вопрос о дивидендах Сургутнефтегаза будут решать на годовом собрании акционеров 26 июня

💰 Фундаментал. Кратко.
Отчетности по МСФО нет с 2023 года 🚩. Есть отчетность по РСБУ за 2025 год. Супер-обрезанная. Из неё мы можем узнать, что прибыль упала на 127% в 2025 году, или минус 251.2 млрд р., а в 2024 году была прибыль 923.2 млрд р., но она также падала на 31%. И это всё что есть от компании по отчетности. В 99.9% случаев я бы сказал — обходим это стороной за 10 верст, но это как раз тот редкий 0.01%, когда не все так однозначно. В 2025 компания продолжила выплачивать высокие дивиденды — 16,19%. Считается, что у компании одна из самых больших долларовых кубышек. Именно с этим связаны убытки компании. Сургутнефтегаз — это в некотором смысле ставка на ослабление рубля. Который исторически все время падает, кроме редких периодов, например как сейчас.

📈 Технический анализ
Находимся в нисходящем канале. Индикаторы на дневном ТФ предсказывают еще снижение. Идёт снижение объемов торгов. Думаю можем сходить в район 36, а от туда дорасти до 45. Мысли по движению цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Прямо сейчас особого позитива от Сургутнефтегаза я бы не стал ожидать. Это ставка на ослабление рубля (в будущем), это ставка на дорогую нефть (которая Россия продает с дисконтом). Это ставка на дивиденды, но похоже не в этом году, а уже следующем. Плюс отчетность — чисто гадание на кофейной гуще, они все засекретили. Все это приводит меня к мыслям о том, что это интересная компания, но вернуться к ней имеет смысл к концу года или вообще в 2027 году. А сейчас посмотреть на более актуальные идеи.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы