Новый выпуск облигаций Самолет 2Р3

🏠 Группа компаний «Самолет» — один из крупнейших российских девелоперов, лидер по объему текущего строительства жилья (4,98 млн м² на конец 2025 г.), работает в 14 регионах, включая Москву и СПб.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ПАО «ГК «Самолет»
• Купон: до 21,5% годовых (YTM к оферте до 23,75%)
• Выплаты: ежемесячные
• Погашение: 30.03.2031
• Рейтинг: А-(RU) от АКРА (стабильный)
• Амортизация: 30% на 18-м купоне, 30% на 30-м купоне, 40% при погашении
• Оферта: 30.09.2029 (пут через 3,5 года)
• Объем выпуска: 1 млрд рублей
• Прием заявок: 26 марта 2026, 11:00–15:00 МСК

💰 *Краткий анализ финансовых показателей: *

🔗 Цифры по финансам актуальны еще с прошлого разбора. Годовой отчет компания еще не публиковала. https://bazainvestora.ru/articles/43/novyy-vypusk-obligaciy-samolet-2r3-mart-2026

😎 Итог, мое мнение

Вокруг Самолете очень много негативных новостей вышло за последнее время (то просьбы о помощи с долгами, то снижение рейтинга, и совсем недавно обвинения в отмывании денег). Акции компании торгуются на своих исторических минимумах. Облигации держатся покрепче, но тоже снижаются. Если отодвинуть это на второй план, то все равно нужно учитывать отраслевые риски и приличную долговую нагрузку у компании, которая растет. Компания распродает свой земельный банк, это грамотное решение, но если остальные показатели не выровняются, то дела все равно не наладятся. Ну и по параметрам выпуска, вроде купон 21,5% хороший для этой рейтинговой группы, но с учетом все новых вводных и рисков - это мало.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.