Суперцикл искусственного интеллекта дал толчок торговле Китая, обеспечив 111-процентный рост продаж микросхем

В мае экспорт и импорт Китая стремительно выросли, превзойдя прогнозы, поскольку глобальный инвестиционный суперцикл в области искусственного интеллекта приводит к росту цен и спроса на оборудование, производимое крупнейшей в мире производственной державой.

Экспорт вырос более чем на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым большим показателем за три месяца и превысило все прогнозы, за исключением одного, согласно опросу Bloomberg. Импорт в мае вырос более чем на 27%, согласно данным, опубликованным Главным таможенным управлением, в результате чего торговый профицит составил 105,4 миллиарда долларов — самый большой с января.

По расчетам Bloomberg, на долю микросхем и компьютеров пришлось около половины роста как экспорта, так и импорта. Зарубежные продажи полупроводников выросли на 111% до 36 миллиардов долларов, что стало самым быстрым темпом роста с 2013 года.

«Сильный рост экспорта свидетельствует о сохраняющейся поддержке со стороны спроса на оборудование, связанное с искусственным интеллектом, и, возможно, о некотором опережающем размещении зарубежных заказов на фоне геополитической неопределенности», — говорит Хао Чжоу, главный экономист Guotai Junan International Holdings. «Высокие показатели экспорта обеспечивают существенный буфер для смягчения внутреннего спада».

Развитие глобальной инфраструктуры искусственного интеллекта стало ключевым фактором, стимулирующим азиатскую торговлю в этом году, смягчая последствия глобального энергетического кризиса, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке. Это приносит огромную прибыль таким компаниям, как южнокорейский гигант Samsung Electronics Co., а также менее известным китайским поставщикам оборудования, таким как Zhongji Innolight Co., производителю оптических модулей, критически важных для центров обработки данных.

В мае экспорт компьютеров и комплектующих вырос на 66% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым быстрым темпом роста с 2010 года и превышает рост на 47% в предыдущем месяце. Экспорт высокотехнологичной продукции увеличился на 51%, что является самым высоким показателем с 2021 года.

Значительная часть этого роста произошла в результате резкого повышения цен на микросхемы в то время, когда глобальная гонка технологических гигантов за строительство центров обработки данных приводит к дефициту, который может продлиться годами. В количественном выражении экспорт микросхем из Китая вырос всего на 2% .

Ещё одним свидетельством влияния бурного развития ИИ на вторую по величине экономику мира является рост экспорта полупроводников из Южной Кореи в Китай более чем на 200% в мае по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Китай по-прежнему зависит от импорта микросхем, поскольку ограничения, введенные США, блокируют доступ к многим машинам, необходимым для производства современных полупроводников.

Помимо аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта, экспорт автомобилей продолжал демонстрировать уверенный рост, составив почти 40%. Автопроизводителям ничего не остается, кроме как активизировать усилия по продажам за рубежом, поскольку внутренние продажи в мае упали на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало шестым месяцем подряд двузначного снижения.

Что говорит Bloomberg Economics

«В докладе развеиваются опасения, что война с Ираном негативно сказывается на экспортном потенциале Китая, и подчеркивается растущая взаимосвязь между глобальным технологическим циклом и торговыми потоками».

Эрик Чжу , экономист.

Экспорт в США вырос почти на 36% — это самый высокий показатель с 2021 года — и продолжил восстановление после длительной череды двузначных спадов во время тарифной войны, начатой Дональдом Трампом . Рост мог быть преувеличен статистическим эффектом низкой базы прошлого года, когда Китай и США обменивались взаимными повышениями тарифов, которые в какой-то момент превысили 100%.

В мае рост экспорта ускорился в большинстве основных регионов, за исключением Европейского союза и Латинской Америки. Поставки в страны Юго-Восточной Азии, входящие в группу АСЕАН , выросли почти на 25%, а в Африку — почти на 19% .

Хотя объем продаж Китая в ЕС вырос менее чем на 8%, его импорт из блока впервые за три месяца сократился, а это значит, что торговый профицит фактически немного увеличился и в мае оставался выше 30 миллиардов долларов.

Этот дисбаланс вряд ли поможет смягчить торговую напряженность с Европой. Местные чиновники готовят почву для возможных новых инструментов противодействия резкому росту китайского экспорта, который, по их мнению, частично обусловлен недостаточным внутренним спросом, недооцененной валютой и щедрыми субсидиями.

Внутри страны бум искусственного интеллекта стимулирует К-образный рост торговли, промышленного производства и прибыли предприятий Китая . В отличие от экспорта высокотехнологичной продукции, зарубежные продажи традиционных товаров, таких как одежда и игрушки, в мае снизились на 4% и 7% соответственно.

Эти расхождения осложняют экономическую политику Китая, поскольку значительная часть экономики по-прежнему страдает от слабого потребительского спроса, даже несмотря на то, что некоторые предприятия в областях, связанных с искусственным интеллектом, процветают.

Рост экспорта, возможно, делает китайских властей более уверенными в укреплении юаня . В отличие от трудоемких товаров, экспорт высокотехнологичной продукции менее чувствителен к укреплению национальной валюты.

На фоне резкого роста цен на нефть, микросхемы и металлы экспортные цены Китая в апреле подскочили самыми быстрыми темпами за три года, что стало обратным трендом после многолетнего почти непрерывного спада. Однако такой рост пока не затронул большинство китайских товаров, что свидетельствует о том, что жесткая внутренняя конкуренция по-прежнему ограничивает цены, которые заводы могут устанавливать для покупателей.

И несмотря на то, что Китай является крупнейшим в мире импортером нефти, он закупает гораздо меньше сырой нефти за рубежом: объем поставок сократился на 5% в первые пять месяцев 2026 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

«Внешний спрос остается одним из ключевых факторов роста экономики Китая», — заявила Линн Сонг, главный экономист ING Bank NV по Большому Китаю. «Однако внутренний спрос по-прежнему отстает».

Источник: Bloomberg