Банк Санкт-Петербург, аналитика по компании, август 2025

Последний обзор по Банку Санкт-Петербург делал 21 июня, тогда акции стоили 372 ₽, я ожидал роста до 417, коррекции до 370. По факту акции росли до 415 и падали до 362. Магия, ну! 😁 🎯 Сейчас торгуется по 367, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 2,07B$

▪️ P/E — 3.25

▪️ P/S — 1.81

▪️P/B — 0.78

▪️EPS — 109.72 ₽

ℹ️ По метрикам оценивается плюс-минус как и в прошлом обзоре. Опубликован отчет за 1П2025, его и разберу.

🗞* Новостной фон*

▪️2КВ 2025Г = ПРИБЫЛЬ +9.1 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +11.2 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

▪️Выручка ЗА ИЮЛЬ 2025 ГОДА ПО РСБУ составила 59.1 млрд рублей (+14.3% по сравнению с результатом за 7M 2024 года); в том числе 8.8 млрд рублей за Июль 2025 (+20.4% по сравнению с результатом за Июль 2024).

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 6%.

▪️Обязательства выросли за 1П2025ТТМ на 11%

▪️Debt/Equity — 4.88, выше чем по итогу 2024 года, но ниже чем в предыдущие годы.

ℹ️ Сильно снижаются темпы роста, но тем не менее рост еще есть. Однако если тенденция продолжится, может даже начаться отрицательный рост.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 7%.

▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 1%.

🔮* Будущее, оценки*

▪️ 3 июля БКС — 450 ₽ 30 июля Риком Траст — 500 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
26,8% — ООО «Управляющая компания «Верные друзья»
26,2% — Савельев А.В.
5% — The European Bank For Recoustruction and development

🆚 Сравнение с конкурентами

Входят в 10-ку по капитализации банков. Ближе к более недорогим банкам по типу Росбанк, МКБ. По метрикам оценивается дешевле сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. По метрикам рентабельности также лучше сектора. В моем недавнем обзоре финансового сектора России БСП занял 2 место.

🤑 Дивиденды

C 2022 года Банк Санкт-Петербург начал выплачивать высокие дивиденды, в 2023 19%, в 2024 13,85% годовых. При том сама выплата растёт, но из-за существенного роста котировок в последние годы дивиденды не успевают за такой скоростью. Последние 2 года выплачивает дивиденды дважды в год. В 2025 году уже заплатили 7,32% годовых, будет еще 4,48% в октябре.

📈 Технический анализ

Мы находимся ровно в том же боковике, что и в прошлый разбор, но сейчас ушли к нижней его части (даже еще не границе). Ожидаю нахождение в боковике и дальше. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы

С одной стороны акции БСП до сих пор остаются недооцененными по метрикам, т.е. остальные стоят дороже. С другой данные из отчетов говорят о существенном замедление темпов роста. С третьей компания платит хорошие дивиденды. А тех.анализ вообще за боковик. Тут прям лебедь рак и щука. А ну еще и Греф, который предупреждает о слабости банковского сектора в 2026 году. Наверное лучше тут пока что постоять в сторонке, когда определенности станет больше. Но в целом с компанией всё хорошо и компания одна из лучших в своем секторе.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.