Новый выпуск облигаций «АПРИ» БО-002Р-14

🏗️ ПАО «АПРИ» — ведущий мультирегиональный девелопер и лидер строительной отрасли в Челябинской области, реализует жилые и коммерческие проекты в нескольких регионах России, включая флагманский район «ТвояПривилегия» и курорт «ФанПарк». Компания активно расширяет присутствие, осваивая новые рынки как Кавминводы и Дальний Восток.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ПАО «АПРИ»

• Купон: фиксированный, не выше 25% годовых

• Выплаты: ежемесячно

• Погашение: 5 лет (1800 дней)

- Рейтинг: ВВВ-

• Амортизация: по 12,5% номинала на окончании 39, 42, 45, 48, 51, 54, 57 и 60 купонных периодов

• Оферта: нет

• Объем выпуска: 2 млрд рублей (номинал 1000 руб.)

• Прием заявок: 31 марта 2026, 11:00–15:00 МСК (начало размещения — 3 апреля 2026)

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 15,4 млрд руб. за 9М 2025 (+9% г/г).

• EBITDA: 6,1 млрд руб. за 9М 2025 (+21% г/г), рентабельность 36–40%

• Чистая прибыль: 1,5 млрд руб. за 9М 2025.

• Долг: 35,3 млрд р. (+47% за 9 мес) обеспеченный долг 81%.

• Чистый долг/EBITDA: 4,5x

😎 Итог, мое мнение: Нужно понимать все риски. По финансам есть хороший рост выручки и рост объема продаж в 2026 году, долговая нагрузка конечно великовата, но почти все крупные девелоперы строят «в долг» и у АПРИ даже неплохое покрытие процентов и обеспечение по сравнению с конкурентами. Есть отраслевые риски, как и у всех. Сам выпуск достаточно интересный по доходности, длинный, амортизация тут даже будет плюсом. Кто интересуется ВДО - можно присмотреться, кто не любит риск, то это не ваш вариант.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.