👨‍💻 Новый выпуск облигаций ВУШ 001Р-07

🛴 ООО «ВУШ» (Whoosh) — крупнейший российский оператор электросамокатов (кикшеринг), ведущий игрок рынка с долей ~45%. Работает в России (50+ городов) и 3 странах Латинской Америки (Чили, Бразилия, Колумбия). Парк СИМ — около 250 тыс. единиц, зарегистрированных пользователей — более 33,7 млн.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ООО «ВУШ»
• Купон: до 22,5% годовых
• Выплаты: ежемесячно
• Погашение: через 3,3 года (5 октября 2029)
• Рейтинг: BBB+ (НРА и АКРА)
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: 1 млрд рублей
• Прием заявок: 18 июня 2026

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 12,5 млрд руб. (-12,9% г/г)
• EBITDA: 3,6 млрд руб. (-41% г/г)
• Чистая прибыль: -2,55 млрд руб. (чистый убыток)(против прибыли 2 млрд р в прошлом году)
• Капитал: 4 млрд руб.
• Долг: 13,9 млрд руб. (+5,4% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 3,69x (было 1,7х)

😎 Итог, мое мнение: Хоть ВУШ и лидер рынка, но сегмент мне не очень нравится. В основном смущают риски ограничения бизнеса со стороны государств, все новые и новые ограничения выходят на самокаты. Но нужно отдать должное, компания диверсифицирует свой бизнес по другим странам. Финансы просели, долговая нагрузка растет, прибыль пропадает. Компания после снижения рейтинга находится в сегменте ВДО и с текущим положением, новый займ под 22,5% или кололо того, усилит нагрузку на компанию. Перспективы конечно есть, но риски достаточно велики. На горизонте года думаю все будет нормально, а дальше уже вопросы, если финансы не выровняются, то компании будет тяжко.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!