Виды доходностей облигаций

✍

Доходность облигации - основной параметр на который смотрит инвестор, но эта доходность есть нескольких видов и нужно понимать, как ее считать. Доходность зависит от купонов, цены покупки и срока до погашения. Разберём три ключевых вида простыми словами на примере ОФЗ 26238.

▪️Купонная доходность

Это базовый процент купона от номинала облигации (обычно 1000 руб.) именно он всегда указан в графике платежей. На нее стоит ориентироваться только если облигация торгуется по номиналу (что бывает очень редко)

• Формула: (годовой купон / номинал) × 100%.

• Например: ОФЗ 26238 с номиналом 1000 руб. и купоном 71 руб. в год имеет купонную доходность 7,1%.

▪️Текущая доходность

Показывает, какую доходность вы получите с учетом текущей рыночной цены, а не по номиналу. Полезно при покупке с дисконтом или премией.

• Формула: (годовой купон / цена) × 100%.

• Например: ОФЗ 26238 торгуется по 590р. Соответственно ее доходность от текущей цены будет: 71 / 590 × 100% = 12%

▪️Доходность к погашению

Учитывает все купоны + разницу между ценой покупки и номиналом при погашении.

• Простая формула: ((номинал - цена + купоны) / цена) × 100% / срок в годах.

• Пример: ОФЗ 26238 купили за 590 руб. номинал 1000 руб., купоны 71 руб./год, 15 лет

Доходность будет: ((1000-590+1065)/590)*100/15=16,667 годовых (цифра чуть больше, чем в брокере, потому что было округление)

Расчет тут сложный и этот показатель лучше смотреть в брокере, он всегда указан.

😎 Считать вам самостоятельно эти показатели возможно и не придется. Они всегда указаны у брокеров, но знать из чего формируются эти цифры - нужно.