Трейдеры массово делают ставки на рост китайских акций в поисках альтернативы искусственному интеллекту

Инвесторы, стремящиеся диверсифицировать свой портфель, чтобы выйти за рамки переполненных рынков искусственного интеллекта в Корее и Японии, все чаще обращают внимание на китайские производные инструменты на фондовом рынке.

Торговые подразделения от Barclays Plc до UBS Group AG отмечают рост спроса со стороны клиентов на бычьи опционы и своповые контракты, привязанные к китайским индексам CSI, в последние недели. В то же время все больше аналитиков рекомендуют сделки с производными инструментами для получения прибыли, особенно в сегменте компаний средней и малой капитализации.

По данным BNP Paribas SA и Bank of America Corp, ключевыми факторами роста китайских акций являются продолжающиеся реформы рынка капитала, поддерживающие постепенный рост, развитие самодостаточных технологий и улучшение прогнозов прибыли в секторах аппаратного обеспечения. В недавнем отчете UBS выделил индекс CSI 500 как альтернативный вариант инвестирования в искусственный интеллект для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели.

Однако, несмотря на возвращение оптимизма, трейдеры по-прежнему с осторожностью оценивают экономические перспективы страны и государственную поддержку. Индекс CSI 1000, выросший после худшего месячного падения с 2016 года в июле, все еще на 16% ниже своего максимума в мае. Между тем, подразумеваемая волатильность — показатель цен опционов — снова приблизилась к своему годовому среднему значению, что делает ставки на производные инструменты более привлекательными.

«Сейчас это идеальная сделка, потому что люди немного насторожены», — сказал Ларс Нэктер, руководитель отдела исследований производных инструментов на фондовом рынке Азиатско-Тихоокеанского региона в Bank of America. Он рекомендует колл-спреды на индекс CSI 1000. «Вместо того чтобы вкладываться в акции или фьючерсы, опционы имеют смысл, особенно когда цена выгодна для вас. В какой-то момент появится катализатор, и часто дешевле действовать тактически, предвосхищая движение цены, чем реагировать на него».

В Barclays наблюдается растущий интерес клиентов к колл-спредам на внутренние индексы, причем многие готовятся к постепенному росту, а не к резкому ралли. По словам Каанхари Сингха, главы отдела продаж производных инструментов на фондовом рынке Азиатско-Тихоокеанского региона, сделки, ориентированные на опережающие показатели индексов CSI 300 и CSI 500, также выглядят многообещающими по сравнению с недавней историей.

«В последние месяцы мы наблюдаем растущий интерес инвесторов к стратегиям роста стоимости китайских акций класса А», — сказал Сингх. «Отчасти это отражает стремление инвесторов диверсифицировать источники дохода от акций, поскольку возникают вопросы относительно оценок и ожиданий доходности в некоторых из самых переполненных сегментов рынка в мире».

Тем временем, 30 августа отдел продаж и торговли UBS отметил, что наибольший еженедельный поток деривативов в Азии был связан с бычьими ставками на индексы CSI Китая. Было зафиксировано множество крупных запросов на длинные свопы, сосредоточенных в индексах CSI 300 и CSI 500, а также на опционные структуры с возможностью роста.

По данным BNP Paribas, растущая роль технологического сектора в китайских индексах помогает привлекать инвесторов, поскольку правительство стремится к самообеспечению отрасли. Технологический сектор стал наиболее значимым в индексе CSI 300, а также увеличил свою долю в индексах CSI 500 и CSI 1000, ориентированных на компании средней и малой капитализации.

В пятницу в США трейдер приобрел крупный пакет бычьих колл-опционов на фонд KraneShares CSI China Internet Fund, сделав ставку на то, что его цена вернется к уровню начала этого года.

«Китайский рынок предлагает совершенно иные возможности для инвестирования в ИИ благодаря собственной экосистеме страны. Поэтому здесь наблюдается естественная диверсификация по сравнению с глобальной торговлей ИИ», — сказал Джейсон Луи, руководитель отдела стратегии по акциям и деривативам в Азиатско-Тихоокеанском регионе в BNP Paribas. «Благодаря более устойчивому профилю волатильности, как внутри страны, так и за рубежом, институциональные инвесторы чаще вкладывают средства в среднесрочную перспективу».

Источник: Bloomberg