Alibaba возглавила падение акций технологического сектора Гонконга на фоне действий китайских регуляторов

Акции Alibaba Group Holding Ltd. пережили самое резкое падение за два месяца после того, как китайские власти вызвали операторов электронной коммерции и потребовали ужесточения стандартов качества продукции, что оказало давление на технологический сектор Гонконга.

Акции китайского технологического гиганта упали в четверг, 22 октября, на 6,1%, что стало самым большим падением с 24 августа. Индекс Hang Seng Tech закрылся на 5% ниже, что стало самым большим падением с апреля 2025 года. Alibaba внесла наибольший вклад в снижение индекса Hang Seng на 3% в Гонконге.

Падение акций в четверг подчеркивает регуляторные и деловые проблемы, с которыми сталкивается китайская индустрия электронной коммерции, поскольку компании стремятся сохранить рост в основных направлениях бизнеса, одновременно увеличивая расходы на искусственный интеллект и другие передовые технологии, приоритетные для Пекина. Дополнительную осторожность инвесторов на рынке усиливают рост цен на нефть на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке и истечение 90 -дневного льготного периода для состоятельных семей, позволяющего им уплачивать налоги с офшорных трастов.

«Подобные „напоминания“ о качестве не являются чем-то новым для отрасли, но кажется, что им нет конца», — сказал Стивен Люн, исполнительный директор UOB Kay Hian. «Влияние на прибыль уменьшается, но больше сказывается на уровне настроений».

Согласно заявлению Государственного управления по регулированию рынка, на встрече присутствовали представители Alibaba и других крупных платформ, включая JD.com Inc., PDD Holdings Inc., Xiaohongshu Technology Co., Kuaishou Technology, ByteDance и Vipshop Holdings.

Индекс Hang Seng Tech переживает тяжелый период, снизившись на 31% с начала года, поскольку инвесторы сомневаются, принесут ли масштабные инвестиции крупных компаний в ИИ достаточную прибыль. Индекс близок к тому, чтобы нивелировать весь рост, достигнутый с момента принятия Пекином масштабного пакета мер стимулирования экономики в сентябре 2024 года.

Некоторые из традиционно прибыльных предприятий электронной коммерции в этом секторе также столкнулись с проблемами, вызывающими опасения по поводу расходования денежных средств, пристального внимания со стороны регулирующих органов и жесткой конкуренции.

«Похоже, что распродажа акций китайских компаний электронной коммерции, особенно Alibaba, является частью более широкой тенденции снижения рисков», — сказал Джеральд Ган, главный инвестиционный директор Reed Capital Partners Pte. «Опасения схожи с теми, которые испытывают американские компании, занимающиеся разработкой ИИ, поскольку инвесторы все чаще ставят под сомнение масштабы инвестиций в ИИ и обоснованность текущих оценок».

Согласно данным, собранным Bloomberg, китайские инвесторы на внутреннем рынке продают акции Гонконга седьмую сессию подряд, что является самой длинной серией продаж с июля.

Хао Хонг, главный инвестиционный директор хедж-фонда Lotus Asset Management, высказал более оптимистичную точку зрения, объяснив падение индекса Hang Seng Tech результатом «беспорядочных продаж».

«Сегодня или, что более вероятно, завтра, HSTECH должен достичь своего технического минимума», — сказал Хонг. «Это беспорядочная распродажа. Должно быть, это какие-то количественные фонды устроили взрывной рост. Распродажа не связана с фундаментальными факторами, поскольку последние экономические данные сильны».

Инвесторы также внимательно следили за истечением срока налоговой льготы. В конце июля Китай ввел налог на офшорные трасты, принадлежащие его гражданам, закрыв лазейку, которую использовали состоятельные семьи для защиты и передачи своих состояний. Владельцам был предоставлен 90-дневный льготный период, заканчивающийся 22 октября, для погашения задолженности без начисления пени за просрочку, и некоторые участники рынка связали недавние продажи долей крупными акционерами с этим сроком уплаты налогов.

«Это связано с тем, что сегодня истекает срок подачи налоговых деклараций для офшорных трастов», — сказал Боско Ву, стратег Банка Восточной Азии, комментируя падение акций в Гонконге в четверг. «Мы также видим, что некоторые крупные акционеры частных компаний, акции которых котируются на бирже, сократили свои пакеты акций, что, вероятно, связано с налоговой проблемой и оказывает давление на рыночные настроения».

Источник: Bloomberg