👨‍💻 Новый выпуск облигаций Ростелеком 001Р‑25R

☎️ ПАО «Ростелеком» — один из крупнейших телеком‑операторов России, владеющий обширной сетевой инфраструктурой и предлагающий услуги фиксированной связи, мобильной связи, интернет‑доступа и цифровых сервисов. Компания имеет господдержку и стабильный денежный поток, что делает её популярным эмитентом на рынке корпоративных облигаций.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ПАО «Ростелеком» (MOEX: RTKM, RTKMP).
• Купон: до 13,90% годовых.
• Выплаты: каждые 30 дней.
• Погашение: 2 года (03.04.2028)
• Рейтинг: ААА (стабильный)
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует.
• Объем выпуска: 10 млрд ₽.
• Прием заявок:
  8 апреля 2026 г. с 11:00 до 15:00 мск, размещение 14 апреля 2026 г.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: около 872,8 млрд ₽ за 2025 год (+12% г/г).
• EBITDA: порядка 331 млрд ₽ за 2025 год (+9% г/г), рентабельность около 37–38%.
• Чистая прибыль: примерно 18,7 млрд ₽ за 2025 год, снижение на 22% г/г из‑за роста процентных расходов.
• Капитал (капвложения): около 158 млрд ₽ за 2025 год, что составляет около 18% от выручки (снижение по сравнению с 2024 годом).
• Долг: чистый долг с учетом обязательств по аренде — около 689,6 млрд ₽ на конец 2025 года.
• Чистый долг/EBITDA: 2,1x

😎 Итог, мое мнение: Эмитент с наивысшим рейтингом и максимальной надежностью, это видно и по купону. Компания полностью находится под контролем государства, каких либо финансовых проблем не наблюдается, есть акции на бирже. Но за все эти плюсы, придется расплачиваться малой доходностью, ориентир купона 13,9%, что уже ниже чем текущая ключевая ставка, итоговый может быть еще ниже. Если вам не нужен риск и вы рассчитываете на продолжение снижения ставки, то этот выпуск для вас. Надежный, скучный, консервативный выпуск.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!