👨‍💻 Новый выпуск облигаций ПАО «Полюс» ПБО‑05 USD

⛏ ПАО «Полюс» — крупнейший российский золотодобытчик, один из мировых лидеров по объёмам производства золота. Бизнес сконцентрирован на месторождениях в Восточной Сибири и Дальнем Востоке, ключевые активы — Олимпиада, Благодатное, Красиво‑Каменское. Компания имеет высокую маржинальность, оптимизированную структуру затрат и работает преимущественно в золотодобыче.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: Публичное акционерное общество «Полюс»
• Купон: ориентир до 8,25% годовых (фиксированный, номинал в USD)
• Выплаты: каждые 30 дней.
• Погашение: через 5 лет
• Рейтинг: ААА - Стабильный (Эксперт РА), AAA - Стабильный (НКР)
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: да, через 4 года.
• Объем выпуска: не менее 100 млн USD.
• Прием заявок: 10 апреля 2026 года, дата размещения — 15 апреля 2026 года.

💰 Краткий анализ финансовых показателей (2025 год):

• Выручка: около 712,8 млрд руб.
• EBITDA: скорректированная около 517,8 млрд руб. (+12% г/г) маржа EBITDA около 72–73%.
• Чистая прибыль: 314 млрд руб. (+18% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: около 1,1x

😎 Итог, мое мнение: Еще один надежный, но скучный выпуск. На этот раз валютный. Компания очень крупная и известная, финансовые показатели в норме, рейтинг почти наивысший. Основной нюанс тут это валютный перерасчет. Мы с вами видели, как валюта может быстро расти, сейчас правда она опять откатилась. Но прогноз 85-90р на конец года и дальнейшее плавное ослабление до 100р пока в силе. Ориентир купона нормальный, итоговый будет ниже 8% скорее всего. Если вы ждете ослабление рубля, то этот выпуск неплохой вариант. Консервативный и надежный.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.