👨‍💻 Новые выпуски облигаций ОЗОН 1Р1 и 1Р2

🛍️ Ozon — один из крупнейших российских маркетплейсов, работающий в e-commerce и fintech. Компания основана в 1998 году, начинала как интернет-магазин книг и видеокассет, а сейчас входит в число крупнейших онлайн-ретейлеров в России. В группу также входят Ozon Fresh, Ozon Global, Ozon Банк и Ozon Travel.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: «Озон» / Ozon.
• Купон:
  001Р-01 — фиксированный, не выше КБД ОФЗ на 2,5 года + 300 б.п.;
  001Р-02 — плавающий, до КС + до 275 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Погашение: через 2,5 года
• Рейтинг: A / ruA со стабильным прогнозом от Эксперт РА и НКР.
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: от 15 млрд рублей суммарно по двум выпускам.
• Прием заявок: 21 апреля 2026 года, размещение — 24 апреля 2026 года.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 998 млрд рублей за 2025 год, рост на 63% г/г.
• EBITDA: 156,4 млрд рублей за 2025 год, рост на 290% г/г.
• Чистая прибыль: чистый убыток 938 млн рублей за 2025 год, при этом 4-й квартал компания завершила с прибылью 3,7 млрд рублей. (Год назад убыток был 59,4 млрд р)
• Капитал: отрицательный, около -148 млрд рублей.
• Долг: кредиты и займы без учета аренды и финтеха — 81,4 млрд рублей.

😎 Итог, мое мнение: Я думаю, практически каждый пользовался этим маркетплейсом и с компанией вы знакомы. Очень крупный бизнес который растет в геометрической прогрессии. Ранее бизнес был убыточным, но в 4 квартале впервые получил чистую прибыль (предыдущие убытки это плата за темпы роста), если все по плану, то компания должна замедлять темпы расширения и начинать генерировать прибыль. Каких либо проблем на горизонте ближайших лет - я не вижу. По самому выпуску - флоатер для квалов, фикс будет в районе 15-15,5%, с учетом высокой надежности - неплохой, консервативный вариант.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.