Новый выпуск облигаций Сэтл Групп 2Р7

👷🏼‍♂️ООО «Сэтл Групп» — один из крупнейших девелоперов Северо-Запада России с более чем 30-летней историей. Компания лидирует по вводу жилья в Санкт-Петербурге, входит в топ-10 девелоперов РФ и в перечень системообразующих предприятий.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ООО «Сэтл Групп»
• Купон: до 17,25% (YTM до 18,68%)
• Выплаты: ежемесячные
• Погашение: 16.03.2028 (2 года)
• Рейтинг: A (стабильный НКР, сент. 2025; негативный АКРА, май 2025)
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Объем выпуска: 5,5 млрд руб.
• Прием заявок: 11 марта 2026

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 63,6 млрд руб. (-3,2% г/г)
• EBITDA: 35,3 млрд руб. LTM (-28,7% г/г); рентабельность 35,8%
• Чистая прибыль: 2,9 млрд руб. (-78,9% г/г)
• Долг: облигационный ~35,5 млрд руб., общий 163 млрд р (+29% г/г) Чистый долг около 44 млрд р. (За вычетом эскроу)
• Чистый долг/EBITDA: 1,24x (LTM, скорр.)

Итог, мое мнение

Крупный девелопер с неплохим финансовым состоянием, по сравнению с конкурентами. Кризис ударил по всем, в том числе и по Сэтлу, но из-за небольших заимствований, компания держится крепко. Отраслевые риски тоже стоит учитывать. Ориентир купона неплохой, если сильного снижения не будет, то достаточно интересный выпуск с умеренным риском.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.