Новый выпуск облигаций Атомэнергопром 1Р11

⚛️ АО «Атомэнергопром» — интегрированная компания госкорпорации «Росатом», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. Обеспечивает полный цикл производства от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии. Компания производит 19% электроэнергии в России и занимает 17% мирового рынка ядерного топлива.

📊 Основные параметры выпуска

• Эмитент: Атомэнергопром (001P-11)
• Купон: Фиксированный, КБД (3 года 9 мес.) + премия до 150 б.п. (ожидаемо ~15,3%, YTM до 16,2%)
• Выплаты: Ежеквартальные
• Погашение: 07.12.2029 (срок 3 года 9 месяцев)
• Рейтинг: ruAAA (Эксперт РА)
• Амортизация: Нет
• Оферта: Нет
• Объем выпуска: 30 млрд руб.
• Прием заявок: С 11 марта 2026, размещение 13 марта 2026

💰 Краткий анализ финансовых показателей

• Выручка: 1,77 трлн руб. (+5% г/г)
• EBITDA: около 548 млрд руб. рентабельность 32,8%
• Чистая прибыль: 53,5 млрд руб. (-74% г/г) из-за курсовых разниц и роста расходов, но в сопоставимых условиях был бы рост.
• Долг: 1,75 трлн руб (-39% за 9 мес)
• Чистый долг/EBITDA: около 1,9х

😎 Итог, мое мнение

Это 100% гос компания, которая имеет огромный вес в атомной промышленности РФ и приличные позиции в мире. Надежность я бы оценил, как очень высокую, даже не оценивая финансы. Выпуск стандартный, эмитент никогда не баловал высокими купонами, при этом дает прозрачные и достаточно длинные выпуски. Скучно, но надежно. Итоговый купон могут дать ниже 15%. Имейте ввиду

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.