Новый выпуск облигаций энерготехсервис 1Р9

🔌 ЭнергоТехСервис — российская компания, специализирующаяся на производстве модульных электростанций, энергоснабжении объектов, ремонте и обслуживании оборудования для распределенной энергетики. Работает с 2002 года в России и Казахстане, ключевые клиенты — Газпром нефть, Лукойл, Новатэк. Имеет завод в Тюменской области.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ООО «ЭнергоТехСервис»
• Купон: до 19% годовых (YTP до 20,75%)
• Выплаты: ежемесячно
• Погашение: через 4 года (1440 дней)
• Рейтинг: ruBBB+ (стабильный, Эксперт РА, январь 2026)
• Амортизация: нет
• Оферта: пут-оферта через 2 года
• Объем выпуска: до 1 млрд руб.
• Прием заявок: 12 марта 2026, 11:00–15:00 МСК; размещение — 17 марта 2026

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 9,4 млрд руб. за 9 мес. 2025 (+17,5% г/г); 11,7 млрд руб. за 2024 (+57% г/г)
• Чистая прибыль: 474 млн руб. за 9 мес. 2025 (-22% г/г); 726 млн руб. за 2024 (+60% г/г)
• Капитал: 3,01 млрд руб. (+6,4% за 9 мес. 2025)
• Долг: 14,5 млрд руб. (+8,3% за 9 мес.); долгосрочный — 9,86 млрд, краткосрочный — 4,69 млрд
• Чистый долг/EBITDA: 2,6–2,7x (снижение с >3x)

😎 Итог, мое мнение

Выручка и прибыль стабильно растут, при этом на покрытие процентных расходов денег не хватает, на фоне этого было снижение рейтинга в 2025 году. Бизнес при этом достаточно крепкий и востребованный, поэтому думаю в ближайшее время все будет спокойно. Ставка купона соответствует риску, но по рейтинговой группе можно было дать побольше.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.