Сбер запускает первую в РФ «плановую» секьюритизацию потребкредитов

📆 Сбер через СПО «СБ Секьюритизация 4» размещает выпуск облигаций под пул потребкредитов объемом 42,2 млрд руб., книга заявок открывается 23 марта, размещение запланировано на 30 марта.

😎 Ключевая фишка - первая на российском рынке секьюритизация с плановым графиком погашения. Обычно у таких облигаций идет амортизация зависимая от погашения кредитов и инвестор не может спрогнозировать срок своих инвестиций.

💼 *Структура выпусков Сбера: *

▪️Транш АР (Planned), объем 10 млрд руб.
- фокус на институциональных инвесторах;
- заранее заданный график погашения, устойчивый к широкому диапазону досрочных погашений;
- ожидаемый ежемесячный купон — до 15,37% годовых, доходность около 16,43% годовых.
▪️Транш АС (Companion), объем до 24 млрд руб.
- Срок погашения в базовом сценарии длиннее, чем у АР;
- ориентир купона — до 15,50% годовых; планируемая доходность около 16,62% годовых, доступен всем категориям инвесторов (физлица, корпорации, финорганизации).

🏦 *Секьюритизация в тренде. *

Банки в 2026 году активно смещаются в сторону многотраншевых неипотечных секьюритизаций. Игроки рынка (Т-Банк, ВТБ, Альфа-банк) отмечают, что многотраншевые структуры позволяют тонко настраивать риск/доходность под разные группы инвесторов и давать премию к обычным облигациям, что особенно привлекательно для розницы.

⚠️ Основные риски для инвесторов в такие бумаги — дефолты заемщиков в пуле, высокий объем досрочных погашений и сложность самостоятельной оценки качества портфеля потребкредитов, лежащего в основе сделки.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.