👨‍💻 Новый выпуск облигаций Т Плюс 002Р-02

💡ПАО «Т-Плюс» — это крупная российская частная энергетическая компания, которая занимается производством электроэнергии и теплоснабжением. Она работает в 16 регионах России, управляет десятками электростанций, котельных и тепловых сетей. По открытым данным, группе принадлежит около 6–7% установленной мощности электростанций России и примерно 8–10% рынка централизованного теплоснабжения. Клиентская база — миллионы физических лиц и сотни тысяч юрлиц.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ПАО «Т Плюс».
• Купон: плавающий, ориентир ключевая ставка + до 150 б.п.
• Выплаты: ежемесячные
• Погашение: через 3 года. 09.06.2029.
• Рейтинг: AA-.ru, прогноз стабильный
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: 20 млрд р
• Прием заявок: 22 июня 2026 года.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 526,86 млрд р
• EBITDA: 62,3 млрд р
• Чистая прибыль: 8,94 млрд р
• Долг: 136,91 млрд р
• Чистый долг/EBITDA: примерно 1,9x

😎 Итог, мое мнение: Консервативный флоатер с небольшой премией к КС. Возможно, актуальность плавающих купонов вырастет на фоне более короткого шага снижения ключевой ставки ЦБ. По параметрам все прозрачно, спред думаю немного снизят в район 1,4п. По компании особых финансовых рисков не вижу, сегмент необходимый с большой долей рынка.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!