👨‍💻 Новый выпуск облигаций Джи-групп 2Р7 и 2Р8

🏗️ АО «Джи-групп» — девелоперский холдинг, основанный в 1996 году. Компания работает в трех направлениях: жилая недвижимость (бренд «Унистрой»), коммерческая недвижимость (UD Group) и индивидуальное жилищное строительство (бренд My Corner). Ведущий девелопер Татарстана, занимает 1-е место в регионе по объему строительства и 48-е место в России. Проекты реализуются в Казани, Санкт-Петербурге, Тольятти, Уфе, Екатеринбурге и Перми.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: АО «Джи-групп»
• Купон:
  2Р7 — 16,05–18,5% фикс;
  2Р8 — КС ЦБ + до 3,5% флоатер
• Выплаты: ежемесячно по обоим выпускам
• Погашение: 2Р7 — 26.06.2028 (2 года); 2Р8 — 10.06.2029 (3 года)
• Рейтинг: А− от АКРА и BBB + ЭкспертРА
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: 2Р7 — 1 млрд р; 2Р8 — 1,5 млрд р
• Прием заявок: 23 июня 2026 года с 11:00 до 15:00 мск; размещение — 26 июня 2026

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 39,9 млрд р (проотив 31,7 млрд р в 2024 +26% г/г)
• EBITDA: 11,1 млрд р в 2025 (против 10,9 млрд р в 2024 +1,8% г/г)
• Чистая прибыль: 2,4 млрд р 2025 (против 4,5 млрд р в 2024 −47%)
• Долг: чистый долг 46 млрд р (против 34 млрд годом ранее +36% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 4,6х против 2,6х годом ранее

😎 Итог, мое мнение: Двойной выпуск от ведущего девелопера Татарстана. Сразу уточним, что у всех девелоперов сейчас дела идут туго, Джи групп не исключение, хоть компания и неплохо держится. По анализу с предыдущих выпусков, сильного снижения купонов не жду. Даже как будто хотелось бы увидеть купон повыше, возможно на вторичке цена будет интереснее. Вообщем риски в девелоперах растут с каждым месяцем, высокая ставка в к таи давит на строительный рынок, поэтому стоит быть максимально аккуратными, риски присутствуют.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!