👨‍💻 Новый выпуск облигаций СГ Рус 1Р2

🍷 ООО «СГ РУС» (Стеллар Груп / Stellar Group) — российская группа, занимающаяся производством и оптовой продажей алкогольной продукции (коньяк, бренди, виски, джин, ром, RTD-коктейли, водка и пр.), с производством на заводе в Дмитрове и выпуском нескольких миллионов декалитров в год.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ООО «СГ Рус».
• Купон: до 17.00% годовых
• Выплаты: 12 раз в год
• Погашение: через год 24.06.2027
• Рейтинг: BB- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: 200 млн руб.
• Прием заявок: 22 июня, 11:00–15:00.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 1.04 млрд руб. (-23% г/г)
• EBITDA: 200 млн руб. (+3,5% г/г)
• Чистая прибыль: 90 млн руб. (-11% г/г)
• Капитал: 4.69 млрд руб.
• Долг: около 1,1 млрд р. (100 млн займы, и почти 1 млрд кредиторской задолженности)
• Чистый долг/EBITDA: отрицательный -0.1x

😎 Итог, мое мнение: Бизнес средних размеров, на данный момент облигаций в обращении нет, недавно был погашен предыдущий выпуск. По финансовой отчетности вроде все достаточно неплохо. Но рейтинг у компании ВВ- и ориентир купона в 17% совершенно ему не соответствует. Ставка купона для такой рейтинговой группы должна быть 20+. Выпуск небольшой, возможно под своих внутренних кредиторов. Каких то серьезных рисков я не вижу, но доходность маловата.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!