👨‍💻 Новый выпуск облигаций Глоракс 2Р1

🏗️ GloraX (Глоракс) — крупный федеральный девелопер недвижимости, изначально сформировавшийся вокруг проектов в Москве и Санкт‑Петербурге, а сейчас реализующий жилые комплексы (комфорт–премиум), коммерческую и социальную инфраструктуру в 11 регионах России, позиционирующий себя как один из лидеров по темпам региональной экспансии, с публичным статусом (акции GLRX на Мосбирже) и активной IR-коммуникацией для инвесторов.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ПАО «Глоракс»
• Купон: не выше 19,50% годовых
• Выплаты: ежемесячно
• Погашение: через 3,5 года
• Рейтинг: BBB+ (АКРА)
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: 3 млрд руб
• Прием заявок: 8 июля 2026 г., размещение 10 июля 2026г.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: за 2025 год 41,3 млрд руб. против 32,6 млрд руб. годом ранее, рост +26,6%, что существенно выше средних темпов по сектору.
• EBITDA: 14,0 млрд руб. в 2025 г. (10,3 млрд руб. в 2024 г.), рост +36%, рентабельность по EBITDA 34% против 32% годом ранее.
• Чистая прибыль: рекордные 3,1 млрд руб. за 2025 г., рост примерно в 2,5 раза к 2024 г. (1,2 млрд руб.).
• Долг: совокупный чистый долг по данным самого эмитента на конец 2025 г. — 39,3 млрд руб., облигационный долг — 8,6 млрд руб.
• Чистый долг/EBITDA: 2,8x на конец 2025 г.

😎 Итог, мое мнение: Один из немногих девелоперов, который показывает хорошие результаты за последнее время. Рейтинг эмитента был недавно поднять с позитивным прогнозом, следующая ступень это уже переход в -А грейд. Основной риск тут - это отраслевой. Обстановка для девелоперов сейчас не простая, и когда все наладится - сложно сказать, поэтому стоит это иметь ввиду. Интересный выпуск, с хорошими и прозрачными параметрами, на данный момент бизнес держится крепко.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!