Фьючерсы на пятилетние государственные облигации Китая дебютируют в Гонконге на фоне ускорения интернационализации юаня

3 июля в Гонконге начались торги фьючерсами на 5-летние государственные облигации Китая (CGB), это единственные фьючерсы на CGB на офшорном рынке.

Аналитики заявили, что фьючерсы на CGB расширят инструменты управления рисками для международных инвесторов, повысят привлекательность активов, номинированных в юанях, укрепят роль Специального административного района Гонконг (САР Гонконг) как крупного центра торговли юанями и укрепят уверенность в долгосрочных инвестициях в Китай.

Каждый фьючерсный контракт на 5-летние CGB имеет номинал 500 000 юаней (74 051 доллар США) и рассчитывается наличными, а не путем физической поставки облигаций. Сентябрьские фьючерсы на 5-летние суверенные облигации Китая открылись на уровне 106,685 юаней за контракт, а затем поднялись до внутридневного максимума в 107,730 юаней.

«В долгосрочной перспективе запуск этого важного продукта еще больше расширит сценарии использования офшорного юаня, укрепит роль Гонконга как глобального центра офшорного юаня и повысит эффективность финансовых услуг в поддержке реальной экономики», — заявил в понедельник в Гонконге председатель Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) У Цин во время церемонии запуска фьючерсов.

«В настоящее время CSRC совместно с правительственным агентством Специального административного района Гонконг прилагает все усилия для продвижения подготовительной работы по включению в программу Stock Connect компаний, торгующих акциями в юанях, и инвестиционных фондов недвижимости (REIT)», — добавил У.

«Мы будем поддерживать индексные компании с обеих сторон в укреплении сотрудничества для запуска большего количества индексов на основе китайских активов, содействовать отраслевым институтам обоих рынков в разработке большего количества биржевых фондов (ETF), ориентированных на оба рынка и соответствующих современной промышленной системе Китая, оптимизировать механизм регистрации ETF и совместно повышать международное влияние китайских индексов и активов», — сказал У, добавив, что также будут предприняты усилия по поддержке Специального административного района Гонконг в запуске большего количества фьючерсных продуктов с ценообразованием и расчетами в юанях.

В рамках усилий по расширению инвестиционной сферы для квалифицированных иностранных инвесторов, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) объявила в апреле, что квалифицированным иностранным инвесторам разрешено участвовать в торговле фьючерсами на казначейские облигации, при этом торговая деятельность ограничена целями хеджирования.

«Регулятор ценных бумаг открыл доступ для квалифицированных иностранных инвесторов, и в сочетании с запуском фьючерсов на 5-летние китайские государственные облигации (CGB) на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) эти шаги обогащают инструменты управления процентным риском, доступные иностранным институциональным инвесторам», — заявил в понедельник газете Global Times Тянь Лихуэй, декан Института финансового развития Нанькайского университета.

По словам Тяня, поскольку рыночные механизмы продолжают совершенствоваться, а различные сегменты бизнеса — спотовые облигации, соглашения о выкупе, свопы и фьючерсы — все больше интегрируются, ожидается, что этот шаг привлечет иностранный капитал для инвестиций в китайские активы.

Увеличение числа квалифицированных иностранных институциональных инвесторов (QFII) свидетельствует о росте объемов покупки китайских активов иностранным капиталом.

Согласно данным, опубликованным Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) в июле, к концу июня 2026 года число QFII достигло 990. Из них 60 учреждений уже получили одобрение на квалификацию в этом году, сообщило в понедельник финансовое издание China Securities Journal.

Открытие китайского рынка капитала вступило в новый этап институциональной открытости, и роль Гонконга как моста ускорит углубление сотрудничества, сказал Тянь.

В дальнейшем роль Гонконга будет повышена с «канала капитала» до центра управления рисками в офшорном юане: с одной стороны, он будет совершенствовать экосистему продуктов юаня с помощью таких инструментов, как фьючерсы на государственные облигации, для привлечения долгосрочного капитала; с другой стороны, углубляя координацию регулирования с материковым Китаем, он будет изучать трансграничный обмен данными и взаимное признание стандартов «зеленого» финансирования, тем самым укрепляя свой статус глобального центра офшорного юаня, сказал Тянь.

В понедельник Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) и Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Специального административного района Гонконг (САР Гонконг) объявили о новых мерах по углублению сотрудничества и скоординированному развитию двух рынков, что укрепит и повысит статус Гонконга как международного финансового центра.

«В рамках концепции «Одна страна, две системы» Гонконг обладает уникальным преимуществом, заключающимся в сильной поддержке со стороны родины и тесной связи с миром. Будучи важным мостом в финансовой системе нашей страны, Гонконг продолжит использовать свою роль в «внедрении и выходе на глобальный рынок», лучше интегрируясь в общее развитие нашей страны и служа ему», — заявил в понедельник глава САР Гонконг Джон Ли.

По словам Ли, Гонконг активно согласовывает свои действия с 15-м Национальным пятилетним планом и работает в полную силу над разработкой первого пятилетнего плана города, способствуя высококачественному развитию рынка путем продвижения интернационализации юаня и трансграничных потоков капитала.

Источник: Global Times