Ожидается, что китайские брокеры продолжат демонстрировать высокие результаты благодаря успешным IPO

Китайские брокеры показали высокую прибыль в первом полугодии, чему способствовала активная торговля на рынке акций класса А, увеличившая брокерские доходы более чем на 50 процентов, а также ожидается, что масштабные первичные публичные размещения акций (IPO) сделают андеррайтинг и спонсорство ключевым двигателем роста во втором полугодии.

Согласно данным Китайской ассоциации брокеров по ценным бумагам (SAC), отрасль также продемонстрировала уверенные результаты в первом полугодии: 150 брокеров показали в среднем рост чистой прибыли на 23,5% в годовом исчислении, чему способствовал рост операционной выручки на 31%.

Рост выручки был обусловлен главным образом 51-процентным увеличением брокерских доходов, поскольку возросшая активность на рынке повысила комиссионные выплаты.

Консультационные услуги по инвестициям также оказались в числе лидеров, показав рост чистой выручки на 57,24% – самый быстрый рост среди всех сегментов бизнеса – что отражает растущий спрос на аналитические отчеты и консультации по управлению активами.

Инвестиционный банк Citibank с Уолл-стрит положительно оценил перспективы сектора.

В аналитической записке, опубликованной на прошлой неделе, банк прогнозировал, что китайские брокеры достигнут рентабельности собственного капитала около 11 процентов в 2026 году, что обеспечит коэффициент цена/балансовая стоимость выше 1x. Это подразумевает потенциальный рост стоимости брокерских акций, котирующихся на H-share, в среднем на 36 процентов.

Согласно данным SAC, концентрация в отрасли сохранилась: ведущие игроки, Citic Securities и Guotai Haitong, в совокупности получили выручку в первом полугодии в размере 96,9 млрд юаней (14,4 млрд долларов США) – почти 30 процентов от общей выручки отрасли – и чистую прибыль в размере 44,9 млрд юаней, что составляет 32,4 процента.

Citibank также рассматривает андеррайтинг и спонсорство как ключевой двигатель роста во второй половине года, прогнозируя, что активный рост привлечения акционерного капитала сохранится и в третьем квартале благодаря крупным IPO.

К числу недавних громких дебютов относятся ChangXin Memory Technologies, которая привлекла около 60 миллиардов юаней, и Unitree Robotics, которая привлекла 6,1 миллиарда юаней.

В преддверии второй половины года, заявка компании Yangtze Memory Technologies Corp на листинг была одобрена Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, и планируется привлечение 33 миллиардов юаней, в то время как компания Shanghai Enflame Technology, поддерживаемая Tencent Holdings, провела свое масштабное IPO, зафиксировав превышение подписки в 4073 раза и привлекая 6,12 миллиарда юаней.

«По мере того, как все больше стартапов и разработчиков моделей, связанных с искусственным интеллектом, выходят на биржи класса А, технологический сектор будет и впредь обеспечивать важный поток IPO, поддерживая инвестиционно-банковский бизнес брокеров», — сказал Стеван Там, заместитель директора Fulbright Financial.

Хотя стабильные или слабые показатели акций класса А могут снизить брокерские доходы во втором полугодии, а ужесточение регуляторного контроля за открытием новых счетов и маржинальной торговлей усилит давление, Там ожидает, что влияние регулирования проявится постепенно, не нарушая общей стабильности отрасли.

Источник: SCMP