⛔️ Пауза в снижении ставки.

🧐 Главный экономист ИБ «Синара» Сергей Коныгин оценивает вероятность того, что Банк России возьмёт паузу в снижении ключевой ставки на июньском заседании, выше 50%.

✍🏼 Что важно из апрельской дискуссии ЦБ:

• Регулятор занял выжидательную позицию из-за проинфляционных рисков.
• Основные риски связаны с внешними условиями и бюджетной политикой.
• При этом ЦБ признаёт, что спрос и кредитная активность охлаждаются быстрее, чем ожидалось.
• Дополнительную неопределённость создаёт конфликт на Ближнем Востоке, который уже влияет на цены сырья и логистику.

😎 Рынок пока не должен ждать агрессивного снижения ставки на каждом заседании. ЦБ скорее всего, будет действовать осторожно и смотреть на динамику инфляции, спроса и внешних рисков. Поэтому возможны паузы на будущих заседаниях. Базовый сценарий на июнь - не гарантированное снижение, а вполне реальная пауза.