👨‍💻 Новый выпуск облигаций РусГидро 2Р13

🌊 Публичное акционерное общество «РусГидро» — крупный российский энергетический холдинг, владеющий главным образом гидроэнергетическими и отдельными тепловыми мощностями; контрольный пакет принадлежит государству через Росимущество (около 62%).

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ПАО «РусГидро».
• Купон: КС + 1.6% годовых. Переменный
• Выплаты: ежемесячно
• Погашение: через 3,2 года (1170 дней).
• Рейтинг: AAA прогноз стабильный
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Объем выпуска: не менее 20 млрд р.
• Прием заявок: сбор заявок 14.05.2026, размещение 19.05.2026.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: по МСФО за 2025 г. выручка группы составила 663.8 млрд р; с учётом государственных субсидий — 741.3 млрд р.
• EBITDA: по МСФО EBITDA в 2025 г. составила 219.7 млрд р (рост +45.7% г/г).
• Чистая прибыль: по МСФО в 2025 г. чистая прибыль составила 117.8–117.9 млрд р (в 2024 г. — убыток 61.16 млрд р).
• Долг: суммарные кредиты и займы по МСФО по итогам 2025 г. оценивались примерно в 774.5 млрд р
• Чистый долг/EBITDA: около 3.38х

😎 Итог, мое мнение: стандартный, длинный флоатер от госкомпании. Надбавка к КС небольшая, в соответствии с рейтингом, поэтому выпуск будет интересен скорее институциональным инвесторам, чем частным. Хотя, чтобы разбавить консервативный портфель тоже неплохой вариант. Больших рисков я не вижу, по финансам все неплохо.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!