👨‍💻 Новый выпуск облигаций Газпром капитал 3Р22 в Юанях.

⛽️ Газпром капитал — дочерний финансовый институт ПАО «Газпром», участвующий в управлении корпоративными финансами и инвестициями группы. Эмитент имеет статус системно‑значимой структуры, опираясь на мощную базу материнской компании, контролируемой государством и работающей в глобальном энергетическом секторе.

📊 Основные параметры выпуска.

Эмитент: ООО «Газпром капитал», дочка ПАО «Газпром».

• Номинал: 1000 Юаней
• Купон: до 8,25–8,50% годовых в рублёвом эквиваленте
• Выплаты: 12 раз в год
• Погашение: через 4 года
• Рейтинг: ААА(RU) АКРА и Эксперт РА, прогноз «Стабильный».
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: 1 млрд юаней (номинал 1000 ¥).
• Прием заявок: сбор заявок — 15 мая 2026 (11:00–15:00), размещение — 20 мая 2026.
• Расчеты: на выбор в Рублях или в Юанях

💰 Краткий анализ финансовых показателей (по итогам 2025 года):

• Выручка: выручка Газпрома по МСФО за 2025 год составила 9,77 трлн руб. (-8,8% г/г).
• EBITDA: 2,92 трлн руб.
• Чистая прибыль: 1,31 трлн руб. (+7% г/г).
• Капитал: 18,9 трлн.р. Активов на 31,9 трлн.р.
• Долг: на уровне 6,7 трлн руб.
• Чистый долг/EBITDA: около 2,07х (было 1,83х)

😎 Итог, мое мнение: Эмитент в представление не нуждается, надежность можно оценить как максимальную. Несмотря на санкции и потерю европейского рынка, Газпром адаптируется, перестраивается и достаточно неплохо справляется. По финансовым показателям ничего критичного нет. Долговая нагрузка в рублях большая, но по соотношению размеров бизнеса - комфортная. Рисков дефолта я не вижу. Основной момент в этом выпуске, это валюта, если она будет расти - то выпуск интересен, если останется на месте, то лучше посмотреть рублевые варианты. В целом, как будто валюта сейчас стоит дешево и есть потенциал роста, но прогнозировать движение валюты - дело неблагодарное, поэтому думайте сами.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!