Новый выпуск облигаций Гидромашсервис 2Р1

🏭 АО «Гидромашсервис» — торговая компания группы ГМС, независимого машиностроительного холдинга, производящего промышленные насосы, компрессоры и нефтегазовое оборудование.

📊 *Основные параметры выпуска. *

• Эмитент: АО «Гидромашсервис»
• Купон: Ключевая ставка + до 350 б.п.
• Выплаты: 12 раз в год
• Погашение: 10 лет
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»), А+ (НКР)
• Амортизация: Нет
• Оферта: Пут-оферта через 3 года
• Объем выпуска: 4 млрд руб.
• Прием заявок: 5 марта 2026, 11:00–15:00 МСК
  ❗️Только для квалифицированных инвесторов.

💰 *Краткий анализ финансовых показателей: *

• Выручка: 25,1 млрд руб. (За 6 мес. 2025 г. снизилась на 12,8% г/г)
• EBITDA: 1,64 млрд руб. (-64% г/г)
• Чистая прибыль: 786 млн руб. (-72% г/г);
• Долг: 9,64 млрд руб. Чистый долг вырос почти в 6 раз. Отношение к капиталу 1,88x
• Чистый долг/EBITDA: около 2x

Итог, мое мнение:

Крупная государственная компания, которая прошла национализацию. На фоне санкций и кризиса финансовые показатели просели, долговая нагрузка растет. Премия к КС вроде неплохая, но флоатеры сейчас не очень актуальны. И главное выпуск для квалов.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.