👨‍💻 Новый выпуск облигаций ГТЛК 2Р13

🚜 ГТЛК — это АО «Государственная транспортная лизинговая компания», крупнейшая лизинговая компания России и государственный институт развития транспортной отрасли. Основная деятельность — лизинг авиационной, железнодорожной, водной и городской пассажирской техники, а также операционная аренда ряда транспортных активов. Компания реализует госпрограммы по обновлению подвижного состава и инфраструктуры (электропоезда, автобусы, суда, самолёты), выступает крупным заказчиком российского машиностроения и входит в перечень системообразующих организаций экономики с портфелем в триллионы рублей.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: АО «ГТЛК».
• Купон: не выше 16,25% годовых
• Выплаты: ежемесячные
• Погашение: через 4 года
• Рейтинг: АА- стабильный прогноз от АКРА.
• Амортизация: да, по 20% в даты выплат 36-го, 39-го, 42-го, 45-го и 48-го купонов.
• Оферта: нет.
• Объем выпуска: 20 млрд рублей.
• Прием заявок: 21 мая 2026 года.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 147,2 млрд рублей по МСФО за 2025 год.
• Чистая прибыль: совокупный убыток 22,7 млрд рублей по МСФО за 2025 год.
• Активы: 1,4 трлн р. (+4% г/г)
• Коэффициент достаточности капитала 14%.
• Долг: совокупный долг около 1 трлн р.
• Лизинговый портфель: почти 2,8 трлн р.

😎 Итог, мое мнение: Полностью государственная компания, поэтому несмотря на убыток и огромный долг мы имеем рейтинг АА-. Компания постоянно получает поддержку. По параметрам - купон соответствует рейтингу, возможно даже уйдет ниде 16%, срок хороший, амортизация только через 3 года. Если государство компанию не бросит (а это сложно представить, потому что слишком много ее активов используется) то выпуск достаточно интересный.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!