Китайский фондовый индекс приближается к медвежьему рынку на фоне слабого роста и падения технологического сектора

Крупнейший китайский фондовый индекс находится на пороге медвежьего рынка, что подчеркивает растущие опасения по поводу перспектив экономического роста страны и слабых результатов деятельности крупных интернет-компаний и компаний потребительского сектора.

Индекс MSCI China в четверг упал на 2,1%, а в какой-то момент снизился более чем на 20% по сравнению с максимумом 2 октября, прежде чем сократить потери. Наибольшее негативное влияние на падение оказали Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd. Индекс Hang Seng China Enterprises снизился на 2,1%.

Надвигается мрачная веха, поскольку распродажа акций интернет-компаний и предприятий электронной коммерции углубляется. Данные, опубликованные на этой неделе, показали, что розничные расходы в Китае в мае сократились впервые с начала пандемии. Этот спад подчеркивает структурную слабость эталонного индекса, в котором отсутствуют такие гиганты технологической индустрии, которые способствовали росту таких рынков, как Южная Корея и Тайвань.

«Китайские технологические компании стали жертвами успеха своих североазиатских соседей», — сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee в Сингапуре. «Упущенная выгода от владения китайскими технологическими акциями очень высока, когда другие регионы показывают лучшие результаты».

Индекс MSCI China по-прежнему доминируют интернет-компании и компании потребительского сектора, зарегистрированные в Гонконге, при этом доля Tencent составляет 13%, а Alibaba — 10%. Индекс не смог воспользоваться глобальным ростом, вызванным бумом инвестиций в искусственный интеллект, который благодаря силе ведущих мировых производителей микросхем вывел такие рынки, как Тайвань и Корея, на рекордные уровни.

Проблемы также отразились на плохих показателях индекса Hang Seng China Enterprises Index, который с начала года занимает второе место с конца среди более чем 90 индексов, отслеживаемых Bloomberg по всему миру. Индекс Hang Seng Tech Index в начале этого года обвалился и вошел в фазу медвежьего рынка.

Интернет-сектор, который когда-то вызывал энтузиазм в отношении китайских акций, находящихся за пределами Китая, теряет темп. Такие компании, как Alibaba и Tencent, сообщили о выручке за мартский квартал, которая не оправдала ожиданий на фоне крупных инвестиций в ИИ, жесткой внутренней конкуренции и слабого потребительского спроса.

Напротив, индексы, ориентированные на технологические компании и котирующиеся на внутреннем рынке, демонстрируют стремительный рост. Индекс Star 50 , в состав которого входят производители микросхем, в четверг достиг рекордного уровня.

«Индекс MSCI China гораздо более чувствителен к потреблению, регулированию, доверию банков/компаний, занимающихся недвижимостью, и доходам платформ, чем к циклу развития экологически чистого аппаратного обеспечения ИИ», — сказала Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo Markets в Сингапуре.

Источник: Bloomberg