👨‍💻 Новый выпуск облигаций Делимобиль 1Р8

🚘 Делимобиль — крупнейший российский сервис каршеринга (краткосрочной аренды автомобилей), запущенный в 2015 году. Компания лидирует по размеру автопарка (более 30 тыс. машин) и поездкам, работает в 15+ городах России, имеет свыше 10 млн пользователей.

📊 Основные параметры выпуска:

• Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль).
• Купон: до 23% годовых, доходность к погашению до 25,59% годовых
• Выплаты: 12 раз в год
• Погашение: через 3 года.
• Рейтинг: BBB+ от АКРА, прогноз негативный.
• Амортизация: по 25% от номинала в 24, 28, 32 и 36 купонные даты.
• Оферта: нет.
• Объем выпуска: 1 млрд руб.
• Прием заявок: до 5 мая 2026 года.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

• Выручка: 30,8 млрд руб. за 2025 год, +11% г/г.
• EBITDA: 6,2 млрд руб. за 2025 год.
• Чистая прибыль: убыток 3,7 млрд руб. за 2025 год.
• Долг: 18,4 млрд р.
• Чистый долг/EBITDA: 4,8x (с учетом всех обязательств)

😎 Итог, мое мнение: Достаточно крупный бизнес, по внутренним цифрам бизнес неплохо растет. Убытки, от части, связанны с большими инвестициями в сеть своих СТО и распределительный центр для запчастей, вроде все сделали и на этом вложения прекратятся. Долговая нагрузка приличная, она беспокоит и рейтинговые агентства, в прошлом году было снижение рейтинга с А до ВВВ+. Вообщем по 2026 году будет понятно, сможет ли Делимобиль оптимизировать свой бизнес и выйти в прибыль или компания погрязнет в долгах. Выпуск с риском, поэтому купон достаточно высокий.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!