👨‍💻 Новый выпуск облигаций РЕСО-Лизинг 2П-14

🚐 РЕСО-Лизинг — крупная универсальная лизинговая компания из группы РЕСО, специализируется прежде всего на автолизинге для малого и среднего бизнеса по всей России.

📊 Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ООО «РЕСО-Лизинг»
• Купон: плавающий, ключевая ставка ЦБ РФ + спред до 2,5 п.п.
• Выплаты: ежеквартально
• Погашение: через 720 дней (2 года)
• Рейтинг: ruAA-, прогноз «развивающийся» (Эксперт РА, март 2026)
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Объем выпуска: не менее 8 млрд руб.
• Прием заявок: 15 июля 2026 г.

💰 Краткий анализ финансовых показателей (МСФО за 1 кв 2026г)

• ЧИЛ: около 87 млрд р (-7,2% за 3 мес)
• Чистая прибыль: 232 млн р (-65% г/г)
• Капитал: собственный капитал порядка 28,6 млрд р (-0,6% г/г)
• Долг: Чистый долг 66,6 млрд р (-12% за 3 мес)
• Чистый долг/Капитал: 2,3х

🧠 Итог, мое мнение: Лизинговое направление РЕСО немного пошатнулось, увеличился объем изъятий имущества на фоне ухудшения платежеспособности клиентов. Но возможно пик изъятий пройден, сток на конец года 10,7 млрд, это 11% от ЧИЛ, в 1 квартале видим сокращение, но уровень все равно высокий. Также у компании на пересмотре кредитный рейтинг. РЕСО - это крупный игрок на финансовом рынке, но как будто премия по купону могла бы быть и побольше с учетом не очень хороших фин показателей, вопросы от рейтинговых агентств и квартального купона.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!